这是 上市公司价值分析的第277篇原创文章
前言：最近有位朋友向我诉苦，说自己买了股票跌很多，我说没事，他说“他一个月亏了一年工资”，我说也没事，当时我差点就被他揍了。为什么我说没事？因为我把股票当作储蓄，不断收藏高价值高股息股权，他说有事是把股票当作筹码不断交易。
01valuefirm
购买股票的初衷
在这个市场，有人将股票当作“筹码”，不断交易；
当遇到股价不断下跌的情况，他就会惊慌失措，不敢加仓，因为他不懂股票背后的公司到底是经营什么。
只有当你知道你这家企业是干什么，管理层优秀和诚实，有足够的分红能力，未来有能够阻挡竞争对手入侵的成长性的时候，你才能敢于面对下跌，你会很开心，因为当你发工资的时候或者有闲钱的时候，你又可以买上一笔。
投资11年，在我看来，股票的本质是不断提高分红的金鸡；
就拿我买的一家港股公司，目前看股息率只有2%；但是我们仔细去分析其分红动态，会发现每年的分红都在提高；
我相信再过几年的分红率在6%以上。
我为何有这个底气？
因为它是央企，并且它的经营能力非常优秀，净利润和营业收入保持2位数的增长，同时没有有息负债，它经营的主营业务还有足够大的市场空间。
这是我的底气，也是我敢于重仓的条件。
对财务+商业知识的认知就可以作出这样的决定，我的决定对不对，交由时间去验证。
02valuefirm
本周十万账户的实盘变化
本周清仓了招商银行，然后买了更为确定低估的恒生ETF；
清仓招商银行的原因，主要是恒生ETF更为低估，未来涨起来的概率更大，而且招商银行确实底部起来涨了很多，目前市净率0.92，依然处于很便宜的阶段。
但是银行的业务确实过于复杂，而且招商的2024年报营业收入出现下滑，我确定清仓，因为我看不懂。
目前恒生ETF的估值水平如下，依然处于次便宜阶段。
如果单看PE来说，只要数值在10以下，那么大概率是低估的状态，目前处于8.47pe；所以确定性高于其他品种，也满足我大概率下去下注的投资策略。
03valuefirm
中国电影年报点评
投资中国电影，我一向的观点：中国电影在200亿市值以下极具投资价值，我会不断买入。
理由如下：
1：货币资金及交易性资产2023年的年报显示接近90亿；
如果有一家公司，垄断着海外进口的发行权，然后账上有90亿，市值200亿，永续经营，现金流充沛无负债，在现实中你可以用200亿人民币买到吗？
根本不可能的事情，但是资本市场可以错误定价，所以对于中国电影我会越跌越买，虽然2023年的业绩一般。
中国电影的商业模式，可以参考我以前写的文章，链接如下：
中国电影值得买吗？点击蓝色图标即可查看。
2：中国电影2022年利润表表现一般。
亮点是没有，营业收入只有53个亿，
资产减值损失3.6个亿，有点可惜，我看资产负债表的应收账款也并不多，不明白为什么其他应收款也可以减值？
难不成利益输送，其他应收一般是垃圾框，高管借钱都可以放框里面
看下面的公告才明白,原来是几家公司催款一直未还钱。
第一种情况是：欠债的公司是真没钱，实在无法归还。
第二种是：高管成立新公司，然后不还，公司计提减值损失，高管就非法获利一笔也是一种可能。
作为个人投资者是无法鉴别，做审计的审计师也无法判断，作为小小的投资者只能相信公司是第一种情况吧。
这也是我一直强调，买好公司，买诚实守信的公司，买央企。
04valuefirm
本周市场估值
沪深300和恒生指数依然很便宜，等沪深300到了15pe，我会选择阶段性卖出，目前依然是净买入阶段。
投资很简单，熊市不断买入低估品种，估值适中卖出一部分，高估卖出很大一部分，只留下少量资金买卖。
为什么还要留部分资金，因为我们会控制不住自己，股市其实有“上瘾”功能，每一分钟的波动会引发多巴胺的分泌，我们不用对抗这种“人性”，而是留小部分资金去满足这种人性。
这也是为什么我会有波动仓位。
最后，投资不容易，希望大家熬住熊市，低位布局，高位才有收获，本周市场平淡无奇，市值和上周差不多，希望大家投资顺利，生活美满。
#基金披露一季报，国家队救市路径浮水#$中炬高新(SH600872)$$恒生ETF(SH513660)$$中概互联ETF(SZ159605)$
2024-4-19
写于广州
作者介绍：
价值分析，主要做价值分析，对公司价值、实时解读重要的政策及新闻事件，并且热衷于分享投资机会，详细解释记录股票的买入和卖出操作的原因。
本文作者可以追加内容哦 !
