中信银行前天涨停，昨天续涨9.05%，今天暴跌8.32%。可转债因素：昨天中信银行股价大涨，其转债也是大涨到6%，但可转债回调速度极其快，到收盘可转债涨幅只有两个点了，而正股股价仍是9%涨幅，这里产生了一个可转债转股折价超了5%。如把可转债转成正股，可以享受5%的折价。之所以折价大，一是因转债t+0，反应迅速，另外就是银行本身有促使转债转股以增加资本、避免还款的动机，而中信银行虽市值大，但二级市场实际流通股不多(持股5%以下股东协议不减持则实际流通更少)，为短期拉高股价提供了可能。
转债转股后得保证正股第二天不会大幅低开5%，不然薅不到羊毛，但明显主力不肯让大家褥羊毛：中信银行今天直接低开6%多，那些转股的反而亏钱。
要褥羊毛，正确做法：买入5%折价的转债后，立即融券卖出正股(前提是要获得券源，能这么做的多数是主力)，今天用转股还了融券，即有5%利润落袋。长江证券上月转债到期，一样有强烈的转股动机，却发行200亿债券，以借信还旧方式还了52亿的本息，在于大股东不能形成合力。
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