投资总结

2023年6月，中办国办联合印发《国有企业改革深化提升行动方案（2023—2025年）》，也称为“新三年计划”，更大力度布局前瞻性战略性新兴产业，加大在新一代信息技术、人工智能、生物技术、新能源、新材料、高端装备、绿色环保等产业投资力度，在集成电路、工业母机、关键软件等领域补短板强弱项。所以在这些行业的相关个股机会将会更多，特别是国资控股且急需资产注入的个股。还有华为概念、AI、高端制造、医药及医疗器械、

2024年的操作还将继续重个股，重点选股范围为华为概念（鸿蒙、数字能源、算力和超聚变）、人工智能、医药及医疗器械等行业。央企国企新混改资产重组还将是后续跟踪关注的重点，也会从风险释放后低位绩优、低位困境反转等股票中找机会。国家政策导向，比如中特估做中短线跟踪。

要远离潜在暴雷或保壳无望的垃圾股及立案调查股，还有将要带星带帽的正股风险巨大，业绩大幅下降的也要规避。

ST天龙：今年受新政影响垃圾股和微盘股被爆锤。天龙是ST叠加微盘股，股价连续暴跌，连续创历史新低。公司虽说向新能源转型，但到现在还是一个新能源包工头公司，业务靠几个央企关系户投喂。公司自行开发的业务合同很少，好像公司没什么开拓能力。但公司的股东人数一直在减少，筹码在集中，这个壳也算比较干净。股价靠自身业务肯定没戏，只有事件驱动。

后续有几个问题需要重点关注：

（1）股权问题：

- 大股东1400万股自2022年6月9日被冻结，最终大股东败诉。这个结果让人很意外，因为根据付款条款，并未达到全部付款的要求。而且要求在今年4月15日付清6500万余款（其中去年付5900万），个中原因只有待后续观察。

- 根据企查查，大股东的人数在去年就剧减到3人，也没有什么实际业务。一个没钱、没人、没资产的公司，妥妥的一个白手套，所以大有将被替代是大概率事件。

- 二股东的股权问题，在陈华的丈夫出事时，已经说明常州诺亚的实际控制人是她的丈夫陈敬。内蒙纪委和国资（呼建通）已在2022年4季度收缴了他所有资产并划拨给内蒙国资，只剩下常州诺亚（天龙和中晟半导体2个公司股权）。大概率也是要收缴的，否则早已拍卖或转让。接收陈敬陈华夫妇资产的内蒙国资已经在和阿斯特新能源（科创板上市）合作。

- 根据大股东和二股东的实际控制人陈华签订的《谅解备忘录》，陈华保证大股东对天龙的控制权在去年3月已经期满。现在官司纠纷结果出来了，大有要在去年年底前前支付3500+12*200=5900万，还有律师费和仲裁费。年报披露前付清，根据框架协议，二股东股权处置的是付款条件之一。

- 现在股价快到3元了，大有持有天龙的股份只够支付欠陈华的款，没有和它相关的第三方（抽屉协议中提及）施救，大概率会失去天龙的实际控制人地位。

（2）2023年业绩及在手合同：

 - 公司业绩预告扣非利润为亏损1200-1700万，净资产2085-2385万，暂时没有触及退市条款，公司也有回复。

 - 估计4季度营收1亿，全年预计3亿左右。

   2023年三季度末在手合同：

 - 贵州电建2.4亿，去年3季度并网发电

 - 上海电建1.14亿，去年底接近尾声

 - 山西灵丘（工程6736万+风机及配件7932万），去年下半年开工

 - 华时永城（工程1.04亿+风机及配件1.6亿），履行情况不明

 - 运维合同预估2000万（各地10来个电站，参考各项目招工）

（3）其他：

- 2022年公司多次提到的3个大业务合同在年前没有兑现。不过在去年年报前一周披露了一个2.4亿的合同，但最终还是没有说明公司经营成长的持续性。因为现金流为负加前期亏损太大，所以摘帽失败。年报披露在即，今年的订单还没有。

- 江西旭阳雷迪债转股，约1200万元。在2022年7月份开始大量招聘光伏电站、组件、单晶等岗位，但没有官方信息且工商变更也没完成。

- 中国电建宣布电建新能源集团将分拆上市，并已申请辅导备案。已确定在上海主板上市，不用再考虑电建的资产了。电建新能源电力的新能源资产也在去年全部被清理，电力混改失败。虽然对电建新能源没希望，但电建的投喂一直不断，而且贵州电建的混改还在继续。

公司这个壳基本上比较干净，但也有一些问题：

 - 业务，基本上都是央企的合同，虽然都是关系户，但央企的管控比较严，不可能配合作假。今年一季度有上海电建的合同打底。公司过往几年只是保壳，所以央企的合同应该会继续投喂。

 - 应收账款，基本上都是央企欠款（基本上都贵州电建和上海电建），收回没问题，而且都按会计准则计提坏账准备。

 - 存货只有一千多万，以前的都做了坏账

 - 固定资产只有出租的房产1000万，土地厂房都转让，没有贬值损失。

 - 无形资产和商誉只有一万，几乎是零。

 - 4月2号披露公司已经和三一和解，但至今没有银行账户解冻信息。

 - 大有和陈华的合作框架协议约定大有为天龙的实际控制人在去年4月份到期，后续如何处置

 - 天龙2个一致行动人股东大有和常州诺亚，一个空壳，一个产权不明

 - 4月15日是判定给陈华付款的最后一次支付日，至今没有消息。

维业股份：国企改革

深深房：控股股东是深投控。自恒大集团借壳重组终止后，恒大总部在深圳的地块已经拍卖。考虑解决同业竞争问题，最近一次资产注入深物业的标的就是深深房的资产，所以有理由推测，最终深深房的地产资产也将注入深物业。公司表示在积极探索拓展业务增长新领域，稳步推进公司高质量发展。根据2022年年报，营收才6.3亿，在售项目6个，其中深圳2个；在建2个，其中深圳1个。可以说它现在成为一个几乎没有主业的壳，其房地产主业几乎要清零了，地产借壳已不可能。深圳国资未上市的国有企业且最可能上市的有免税集团、荣耀、人才安居集团、建发集团、地铁集团和环水集团。控股股东近期又成立鸿蒙生态服务公司。去年亏损4个多亿，房地产主业基本上清理差不多了，后续深圳国资将会注入什么资产，待跟踪观察，将会重点跟踪关注。

最近虽然大盘一直大跌，但股价一直很稳。

荣科科技：河南国资为控股股东，是否超聚变概念，跟踪观察

福晶科技：央企改革

航天工程：央企改革

航天晨光：央企改革

成本和仓位决定心态：

股票的涨跌对个人情绪影响很大。跌就担心对会不会是利空，庄家出货。一有风吹草动就担惊受怕，心态随股市起伏。我们都是普通人，又不是视金钱如土的圣人。真金白银入市投资，涨了开心，跌了难受很正常。上涨后，欢欣雀跃；下跌后，悲痛欲绝；两者均无必要。

其实，公司还是那个公司，既不因为急跌而变得更差，也不会因为急涨而变得更好。

股价的短期波动起伏，反映的只市场的情绪波动，与企业价值无关。

以买企业的心态做投资，不因急跌而失措，也不因急升而忘形。

在股市中，情绪比起操作更加重要，情绪就像是一个方向，操作则是细节。当你在熊市中投资时，不管细节有多好多棒，下跌的时间永远比上涨的时间长得多。熊永远是熊，再怎么样也是下跌趋势。同样的，在牛市中，上涨永远是主旋律，而这时再来操作时，只会是越涨越高，只能是在半山腰上下车，因为牛永远是牛。

情绪是大局观，不要因为一时的利润而错失良机 。 在市场冷清时进场，在人群喧闹中潇洒离去。

我们要避免的是不要被涨跌过于影响心态，以至于丧失理智的判断。

1、闲钱投资

2、了解投资的标的，了解的越多，越有持仓的底气

3、不要买自己不懂的行业

4、降低预期

5、尽量不去每天关注股市，股票基本上每年都有波动区间。短期的小波动频繁买卖风险远大于机会。比较靠谱的操作还是把握大波动，在低位入场，等到高位再卖出，每天关注其实没什么必要。

最后，投资就是认知的变现，赚钱还是亏钱很多时候就是一念之差。认知到位，想好自己的投资策略，保持好的投资心态，不再被波动影响操作。

A股市场黑暗森林-三体投资法

1、传言即真相

2、发现即猛干

3、证实即跑路

4、谁都不能信，除了信手速

重要声明：本人的文章仅代表个人观点，旨在与大家做交流、分享，也欢迎交流分享，没有群，不加微信。所提及的股票不代表会涨，甚至可能大跌。股市有风险、投资需谨慎！股市有风险、投资需谨慎！

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。$ST天龙(SZ300029)$$深深房A(SZ000029)$$荣科科技(SZ300290)$