科创50见底了吗？

近期科创50指数从2月初经过一轮深V反弹后，又开始回调。

很多人问社长：科创50跌了这么多，见底了么？

首先，科创50指数成分股中近一半都是半导体。

所以，当我们在讨论科创50走势的时候，可以重点关注半导体行业。

半导体行业要发展，先进制程很重要。如果要更加先进的制程，还得向ASML采购更先进的光刻机。现在人家卖不了我们，这就导致了我们无法扩产更先进制程的生产线。接下来，则可能会影响半导体产业链订单、业绩的释放。这正是目前市场上诟病半导体设备行业的地方，担忧订单减少。

可以理解为，成熟制程的生产线过去几年已经铺设完毕，甚至是产能有些过剩的。若是未来，没有更先进的制程，则确实会影响到整个半导体设备类的行业。

所以，虽然半导体国产替代逻辑没错，但先进制程的限制影响了行业的发展，虽然半导体经历了一轮资本开支扩张，但国内的成熟制程产能很可能过剩，和光伏一个道理，可能会出现价格战和内卷，必然影响投资预期。

其次，从估值来看目前还都不算便宜，科创50指数处在近5年30%百分位，半导体指数处在近5年53%百分位。

社长认为：

科创50虽然是宽基，是由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。但含“芯”量过高，走势严重依赖半导体行业基金走势。所以：

第一，如果持仓有科创50指数，就不建议再布局半导体板块主题基金。一定要识别自己的持仓背后行业分布情况。

第二，无论是科创50指数还是半导体行业，目前估值都不算便宜，虽然回调了不少，但不要盲目抄底，新手死于追涨，老基民基本都死于抄底。

第三，科创50从1月底最低位到3月中旬最高位反弹了30%，最近有回调的需要和趋势，如果跌下去到一定位置，无论是分批布局还是小额动态周定投，都是可以重新布局。

社长之前高位提示了减仓科创50，后面回调到适当位置也会第一时间分享买入机会。投资不易，诸君共努力！

最近（4.19）社长行业整体仓位没变：

上一交易日收盘ETF仓位：【0.5成沪深300，0.5成科创50】