今日（4月22日）凯石澜龙头经济一年持有期混合基金2024年第1季度报告披露，我们一起来看看基金经理对投资进行了回顾和展望。
凯石澜投资回顾和展望
2024年第一季度权益市场波澜起伏，大盘先抑后扬，行业频繁轮动和不断变化的主题投资成为结构性主线。具体来看，上证综指第一季度累计涨跌幅2.23%，收于3000点以上；深证成指、沪深300、创业板指第一季度累计涨跌幅分别-1.30%、3.10%、-3.87%；以北证50代表的北交所大幅回调。具体来看，申万一级行业指数中，银行（+10.60%）、石油石化（+10.58%）、煤炭（+10.46%）、家用电器（+10.26%）和有色金属（+8.55%）等行业表现较好。
第一季度经济金融形势方面，整体经济开局良好，结构上呈现消费稳健恢复、投资积极回补、出口明显改善和工业生产好于预期的特征。其背后受益于四方面支撑：其一是国内城镇劳动参与率提升；其二是服务业逐步补库存；其三是欧美去库存结束；其四是融资与投资政策加码。
沪深两市经过近三年的调整，整体估值水平已不高。结合历史情况来看，中长期重要底部往往是多重因素共同作用的结果，过程比较复杂，保持耐心是非常必要的。
胜率方向，2024年景气向上行业，分子弹性关注产业周期（AI/数据，智能驾驶）+困境改善（医药）+高端制造（半导体+新能源）+海外出口链；赔率角度，顺周期悲观一致预期下存在估值修复机会，待政策及资金催化，关注油运/有色（金铜等）。
风险提示：
本文数据来源于《凯石澜龙头经济一年持有期混合型证券投资基金2024年第1季度报告》。本文不构成任何法律文件。本基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者投资基金时，应认真阅读相关的基金合同和招募说明书。请根据您自身风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的产品。投资有风险，选择需谨慎。
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