政策和经济面
2024年4月16日，国家统计局公布2024年一季度经济数据。一季度实际GDP录得5.3%，超出市场预期，也超出全年目标5%，但名义GDP同比增长4.2%，GDP平减指数仅-1.1%，经济呈现“量增价跌”的状况。一季度经济增长的贡献主要来自于出口、制造业投资，制造业投资增速提升有赖于政策支持力度加强，而房地产景气依然较低，对于新房而言，量价皆在走弱，1季度较低的产销率和产能利用率、2021年以来较强的制造业投资意味着价格不具备反弹的压力。在一季度实际GDP超出全年目标，且二季度低基数的情况下，短期内增量政策出台的必要性不足，预计二季度经济增长的内生动能可能减弱。
资金面
本周公开市场净回笼720亿元，7天期逆回购投放100亿元，到期120亿元，净回笼20亿元；MLF投放1000亿元，到期1700亿元，净回笼700亿元。在政府债缴款规模抬升叠加税期扰动下，资金面略有收敛但幅度有限，DR001利率上行8.5bp至1.8%，DR007上行4.4bp至1.9%，但1年期CD（股份行）下行5.9bp至2.1%，预期资金面仍保持宽松。
市场表现和后续观点
各品种债券价格多数上涨，1年期国债收益率持平，10年国债收益率下行3BP，30年国债收益率下行4BP。城投债收益率普遍下行10BP，中长端表现好于短端，隐含评级AA(2)及以上品种表现好于隐含评级AA-品种，市场或采取利用中高等级信用债适度拉长久期。虽然2024年一季度经济数据表现超预期，表明经济稳中向好，但需求方面仍存隐忧且价格低迷，二季度经济增速可能回落，债市仍有做多的空间。
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