原创 老孙说钱 金融五字诀 2024-04-22 17:57 江西
股票价值来自企业自由现金流(内在价值)和市场交易价值(泡沫价值),本文只分析前者.
郑重声明:不推荐任何股票,仅分析股票后面的企业经营情况,重点分析成长性,财务健康和自由现金流.,本文数据来自官方年报.
结论都放在文章最后.不想看数据分析,可以直接跳到最后查看结论.结论部分会给于当期的内在价值估值,评级.(九类21级)
光大银行 601818
主业收益47%来自公司业务,39%来自金融市场,13%来自个人业务.
成长性
近十年成长性如下%
6 5 5 6 6 7 7 6 8 3 2022Q4
5 5 4 4 4 4 3 2 1-2 -9 2023Q4
今年第一次没有能增长,成长性方面给0分
财务健康度
近三年债务比
1120 1135 1118 Q4 数值小好
从上面可以看出企业放贷中规中矩.给6分
自由现金流
近三年净自由现金
12 10 12 Q4 数值小好
从这里可以看出公司这三年公司净现金流良好.给10分
从公司报表可以推算出2023年年报大约扣非收益范围:
2023年扣非收益在457亿到458亿之间,
2023年报已出,扣非收益为406.5亿,大大低于预期.
结论部分如下:
银行是高债务金融企业,综上情况给于光大银行内在价值2.71元的估值.评级为Aa3.
风险提示:收益有进一步下降的可能性.
解决方案:众所周知的原因,银行管理者能做的只能是控制风险防止进一步下滑.国家层面的不加讨论.
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