$舍得酒业(SH600702)$ $五 粮 液(SZ000858)$ $酒鬼酒(SZ000799)$
白酒的动销数据方面,有个定理:回款好,不代表业绩就一定好,但是回款差,能代表业绩差。
举例:
1、五粮液的动销数据一直不错,但是净利润增速就是10-15%。
2、 舍得酒业和酒鬼酒的动销数据差,净利润增速就是差。
出现这种定理的原因:
1、管理层对业绩目标的考虑,比如五粮液的曾总能力不行,只控制最低要求,完成10-15%就足矣,没啥野心;
2、回款代表销量数据,财务数据净利润总额是营收-成本费用得来的,营收不好,费用又降不下去,净利润总额和净利润增速自然就差了。
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