箭牌家居第一季业绩承压但展望乐观，中金报告看好后续修复潜力

中金公司最新研究报告指出，箭牌家居在2024年第一季度虽面临盈利压力，但随着新产品交付和市场策略调整，预计公司后续业绩将有所改善。报告显示，箭牌家居2023年全年以及2024年第一季的业绩基本符合市场预期，2023年全年实现收入76.48亿元，同比增长1.79%，归母净利润4.25亿元，同比下降28.43%。

分析师徐卓楠、吕沛航和刘玉雯认为，虽然公司当前盈利能力承压，但通过降本增效及推出差异化新产品，箭牌家居的盈利能力有望得到修复。2023年智能座便器等新品类快速增长，并有望继续推动公司收入增长。此外，电商渠道的强劲表现也为公司未来的收入增长提供保障。

对于风险，报告提到市场竞争加剧、终端需求波动和原材料价格波动等因素可能对业绩造成影响。中金此次下调箭牌家居2024年的盈利预测至5.04亿元，并设立新的2025年盈利预测为5.92亿元。尽管如此，分析师仍将箭牌家居的目标价下调32%至13元，但认为当前股价相比目标价有48%的上行空间，看好其中长期成长潜力。