浙江龙盛：2023年净利润同比下降49%，染料和房产业务承压；华泰证券维持“增持”评级

浙江龙盛发布2023年年度报告，显示总营收为153亿元，同比下降28%，归属于母公司的净利润为15.3亿元，较去年同期下降49%。2023年第四季度，公司实现了44.7亿元的营收和6.3亿元的净利润，除季度收入同比下降43%外，环比增长24%，净利润同比下降50%，但环比大幅增长493%。公司宣布每股派息0.25元，现金分红占归母净利的51.4%。

分析师预计，2024至2026年，浙江龙盛的归母净利将分别达到20.70亿元、20.97亿元和23.53亿元。尽管如此，由于染料及中间体下游需求疲软以及产品价格下滑导致毛利率收窄，华泰证券给予公司2024年16倍市盈率的评级，维持“增持”评级，目标价为10.24元。

公司的房产业务在2023年亦表现不佳，营收同比大减70.5%至13.3亿元，但毛利率有所改善，上升6.1个百分点至30.3%。此外，公司的染料、中间体及房产业务的在建项目稳步推进，进一步巩固了行业领导地位。浙江龙盛还计划发行不超过80亿元的超短期融资券和不超过20亿元的中期票据，以优化融资结构并降低财务成本。

风险方面，公司需警惕下游需求不振、房产业务现金流风险及原材料价格的大幅波动。