聊聊光模块的下跌，有没有必要恐慌？

$新易盛(SZ300502)$  $天孚通信(SZ300394)$  #英伟达股价缘何重挫？影响几何？# $英伟达(NASDAQ|NVDA)$  

先说下指数，从技术上不论是缠论二买三买共振还是当下的蓄势结构，都可以看多，甚至年线与中枢颈线共振了，稍微懂一点点技术的都知道突破就是多单信号，但是，我们为什么天天讲宏观经济？

为什么今天lpr没降？为什么A股市场对汇率怎么敏感？就不能股汇双保？30债又要接近新高了，意味着什么？我们的经济要不是逆周期调节，地产这个发动机没有十年根本走不出行业周期，本质上就是资产负债表衰退，啥是资产负债表衰退，就是过去的经济繁荣是居民和企业通过疯狂的消费和投资带来的，欠下的债一旦伴随资产价格下跌，比如房股跌了，就更还不起了，全国性的资不抵债和技术性破产就是所谓的资产负债表衰退，当一个社会把赚到的钱都用来还债而不是用于扩大生产和创新的时候，怎么可能经济不收缩呢，再一点，

贸易战打的是什么，是你的外汇储备，是你的印钞能力，印不出钱就通缩，为什么每次美元潮汐第三世界小国都扛不住，因为他外汇储备少啊，汇率一贬一天几十倍的贬值意味着各种以本币计价的资源都是几十倍的贬值，这也是我们说的危中有机，大家只要抗住这波，我相信在全球资产配置中都有非常多翻身的机会，现在的任务是活下来。

我们在理论上经济周期是向下的，而且前面我们讲过好多次的刘易斯第二拐点和修斯底德陷阱，好多说牛市要来，还对比08/15年的时间差，以两点画为一个趋势线，技术是这么用的吗这个趋势线生效吗？有朋友说美国为啥加息这么狠还在走牛，20年欧美放水放的，美国资产负债表从3.6直接飞到8.9，欧洲三点零几直接飞到9.6，再加上加息造成的美元回流，可不推高美国资本市场吗，所以决定性因素还是我们常讲的货币。

结合上面讲的大家还在幻想那个大牛吗，很早之前我们就讲这轮救市大概率动了外汇储备，这都是急钱，即使是突破，也是要送这些钱出去的，短期去保汇率，长期去保汇率，而且我们这轮的手段是不公开的，你们去年见到的那些大空头都在笼子里关着，不是放弃了也不是洗心革面了，更何况520快来了朋友们，风险第一啊，你们的仓位最多最多不要超过6成，你就是搏命也应该去玩末日期权，那玩意儿好歹正八经50的概率，你打板真的对普通投资者来说十死无生。

回到光模块，业绩确实超预期了，有些不错的卖方研究机构的研报可以去组合或者头象里找我拿，不用钱，个人认为短期机会大于风险。

对于英伟达的下跌，同样，甚至周五个人也开了一些call高杠期权合约，宏观上来讲，我个人不排除美联储再次加息的可能，至少要拖到八九月以后，也就是在这之前是不允许出现资产下跌出现的资金恐慌流出，科技七子的梦还要延续，而且对于我们，财政端能发力并且能叠加经济转型的真的不多，而且低空经济的基建除了设计和通感一体化接着就是通信设备，包括我们原有的通讯设备更换周期也就是朱格拉周期很有可能在未来两到三年内与ai算力基建共振。

从行业发展阶段来看，比如我们早上讲的四个阶段里，不知道大家认为在哪个阶段，个人认为处于一到二阶段之间，也就是这个时候你投资看的是谁跑马圈地的速度快，那么从基本面来看，中际旭创和新易盛更优，但是为什么中际旭创偏弱，除了我们从背景来看中际带有红色基因，再就是中际的预期已经不是很高了，也就是从成长属性来说新易盛大于中际旭创，但是从营业额来说甚至市占率来说，中际旭创更稳定，但是出于行业特性，尤其是客户对产品的验证周期长这一点，能给予对手足够的追赶和技术迭代时间，所以大家会看到成长属性更强的在股价体感反应上更猛。

那么短期的调整看作机会，我们从技术结构上来看一下新易盛和天孚通信这两个活跃度较高的标的，对于这种较大市值的标的，里面一定是有大主力引导，但是并不会控盘，而是像我们前面讲的利用自身的信息差和高产业模型估算来打提前预期差，后面利用基金配置以及反身性效应来抬高底部筹码利润，这也是资本市场所有的运作本质。

技术上十五分钟级别来看，小周期是有点上涨楔形，这种形态前面我们讲过是容易往下踩一下的，同时预期明后天将来到前下降通道的下降压力线下轨，这个时候重点就要看他的突破强度，这是小周期，也就是做超短或者需要做t的朋友要注意的，突破时重点看量，其实从今天整体的cpo泡龙头来看场内筹码结构是非常稳定的，这种缩量结构是场内筹码惜售的表现，而弱修复也是市场对于外部市场不确定性和预期调整时间的反馈，如果突破日线级别的中枢颈线依旧没有放量，这个时候拿长线的朋友就可以放心了，这次英伟达反而是对场内资金态度不错的观察，至于看到有朋友说出货了，咱不说有没有单一主力控盘，谁开这么低出货，前面有明显出货结构吗？

再看下天孚通信，这个是我最喜欢的技术结构，今早给的机会是极好的，也就是有两个很好的风险收益比，第一个这是缠论严格意义上的二买三买共振，同时中枢支撑位上的探底回升能给到特别好的止损亏损比，哪怕破位，最多亏损比只有一到两个点，而这个蓄势结构哪怕只是箱体震荡都有超过15％的收益，那短期需要关注的就是六十分钟级别的缺口，只要补上，这个技术结构就重新回到蓄势结构，风控146.6。

总之从筹码结构来看，易中天的筹码结构都是很稳定的，毕竟也是大量的基金趴在里面，关于cpo明天个人倾向于一个弱修复，至于其他关于cpo的观点可以参考前面的帖子。

大家还是注意防骗，行业问题宏观问题研究报告策略交流募资投资都可以去主页组合里找我，只要问你要钱的都是骗子，个股问题在评论问就好了。最后祝大家投资顺利，账户长虹