原创 逻辑群 逻辑群 2024-04-22 23:18 江苏听全文
阳光电源20240422
2024年04月22日 22:51
发言人 00:02
感谢大家参加本次会议。会议即将开始，请稍后。Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line.
发言人 00:21
大家好，欢迎参加阳光电源2023年度及2024年一季度业绩交流会。目前所有参会者均处于静音状态。下面播报声明，本次会议已经服务于邀请参会的广大投资者，会议音频及文字记录的内容仅供参会者内部使用，而不得过公开发布。阳光电源未授权任何媒体转发本次会议相关内容，未经允许和授权转载、转发均属侵权。阳光电源将保留追究其法律责任的权利。阳光电源不承担因转载转发而产生的任何损失和责任。
发言人 01:01
市场有风险投资需谨慎，提醒广大投资者谨慎做出投资决策。在会议开始前，我们提示各位投资者，在主讲嘉宾发言结束后将留有提问时间。下面有请公司管理层进行发言，谢谢。
发言人 01:21
好，尊敬的各位投资者朋友晚上好。感谢大家在百忙之中抽空参加阳光边缘业绩交流会。我是正泰康茂磊。今天参加交流会的公司管理层有董事长曹总、董秘陆总、财务总监田总。今天的交流会分四个环节，首先是陆总整体介绍报告其经营情况，然后田总补充一下具体财务情况。接下来曹总给大家做进一步分享，最后是和投资者朋友互动交流，下面有请陆总。
发言人 01:57
尊敬的各位投资者朋友，大家晚上好。我是董秘陆阳，感谢大家抽出宝贵时间参加阳光电源2023年报以及2024年一季报的交流会。我宣布总体简要的介绍一下公司二三年以及24年一季度的经营情况。
发言人 02:18
整个二三年的这个经营情况，我们刚发年报大家都看到了。整个恢复二三年的整个行业形势，供需形势是发生快速的力。上游的供应链的价格快速下降，特别是组建碳酸锂价格快速下降。全球的新能源的经济形势，经济性的改善是非常明显的那我们看到整个回顾二三年，整个新能源的这个行业保持了非常强劲的发展势头。全球光伏从22年的230G瓦增长到从22年的230G瓦增长到390G瓦，同比增长69%。
发言人 03:00
储能是从46个G瓦时增长了98个G瓦时，同比增长113%。国内风电也从38G瓦增长到76G瓦，也是翻倍增长。整体来看，新能源各赛道先保持一个快速增长的一个态势。在这种情况下，公司也充分把握市场发展机遇来聚焦主赛道，加速创新和变革，坚持纵深发展，持续加大研发创新。
发言人 03:34
我们核心业务是全覆盖战略，并且充分发挥我们全球的这个营销服务网络优势，发力数字化运营。公司的这个核心竞争力的持续凸显，品牌影响力持续扩大，市场领先地位进一步提升。逆变器、储能、新能源投资开发等核心业务持续放量。
发言人 03:58
二三年公司取得了跨越式的小人的成绩。营收达到了722亿，同比增长79%。规模约494.4亿，同比增长163%，盈利能力大幅提升。同时毛利率从22年的24.5%提升到30.4，净利率也从9.2提升到13.3，净资产收益率从22年的21提升到41%，每股收益也从22年的百2 2.4块提升到二三年的6.4。而且我们的整个营收质量也非常健康。
发言人 04:42
22年公司经营活动产生的经营性现金流的净额是69.9亿，也是相对于22年的大幅提升，所以取得这么好的成绩，我们也做了进一步的分析。我们净利润从22年的9.2攀升到二三年的13.3，提升了四个点。它主要的还是我们毛利率也在大幅提升，毛利率提升了六个点，从22年的24.5提升了二三年的30.4。毛利率提升主要得益于我们逆变器，储能新能源投入开发三项统一业务，毛利率普遍得以技术。逆变器从三四提升到39，不能从二三提升到37。新能源投资开发也是从12提升到16。
发言人 05:37
同时我们也看到，就随着我们收入的快速放大，我们规模交易也持续的显现。制造成本、采购成本、期间费用上面均有一定的下降。这是销售管理研发三项期间费用率也是从22年的13.6下降到11.7，下降了近两个百分点。
发言人 06:04
回顾二三年整个盈利能力大幅提升，我们看了一下，主要的既得益于一些长效因素，也有也得有一些短期的一些因素。从长效因素来看，我们一直是聚焦在这种主清清洁清洁电力组再造，坚持动力发展。我们核心业务也实施全覆盖战略，品牌力、营销力、产品力、服务力服务力持续提升。
发言人 06:34
在品牌实力方面，品牌力背后的就是价值传递，是产品和服务的长期价值体现。光伏阶段、储能阶段都是长周期的这种资产，逆变器、储能系统需要长期高效可靠运行，那也是光伏电站、储能电站投资收益的核心保障。所以说客户更关注的是产品的品质，产品的长期可靠稳定运行，所以说产品的性能，过往项目的这个运行效果，包括服务体验逐步的就转化成口碑效应，从而形成这种品牌效应。我们从而产生形成一定的品牌溢价。
发言人 07:21
在营销力和服务这方面，公司已形成全球的这种营销渠道和服务网络体系。我们一直是全球化发展的战略，长期也是深入全球市场，坚持大客户加渠道双轮驱动战略。持续深化欧洲、美洲、欧洲渠道市场。目前我们在各个细分市场已经建立了领先的地位，在产能布局上，我们也是构建了全球化的产能布局。除了中国的产能，我们在海外像印度、泰国也具有相应的产能布局。在服务网络体系上，我们目前已经建立了超过20家分子公司，全球六大服务区域，超过接近500家的这种服务网点和伙伴。
发言人 08:15
第三个因素就是产品力。在产品力方面，我们也是不遗余力，我们持续保持这种高的研发投入。二三年我们研发投入4.5亿，同比增长45%。
发言人 08:29
我们已经在合肥、上海、南京、深圳、德国包括荷兰设立了六大研发中心。重点发力方向就是说电力电子技术，电网支撑技术，包括专业融合技术方面，我们持续提升了研发正向的设计能力。坚持低成本创新，加快技术和产品的迭代，打造品类全场全品类全场景覆盖，质量稳定可靠，性能领先的这种产品竞争力持续提升。这样会带来我们的整个筹码优势持续加强。二三年也有一些短期的因素，包括一些运费的下降，对吧？上游原材料料的降价，还有一些汇率收益。我们再进一步打开了各个业务来看。具体的业务上来看，我们的盈利贡献主要来自于我们的光伏逆变器，储能，包括新能源投资开发。
发言人 09:31
在逆变器方向，我们逆变器22年实现了快速增长，二三年全年发货是130，计划同比增长69%，持续保持行业领先地位。收入超过250亿，盈利能力也是明显提升，毛利率同比提升5.2个点，达到了39.2个点。这主要得益于海外领先的地位，优秀的这种品牌溢价能力。包括品类的全场景覆盖，包括质量可靠稳定的这种领先的产品，以及完善的售后服务网络体系。在二三年我们大功率组串逆变器320，包括EX这个产品已经在全球各个场景得到深入应用。然后同时我们在二三年也发布了全球首台的2000伏的逆变器并网。同时在市场端，我们在欧洲在欧洲包括在中国，我们在渠道方面一直保持领先地位。当然在地面阶段，我们整个全球的这个格局一直比较稳定，我们也一直保持全球领先的这种地位。
发言人 10:46
在储能业务方面，我们整个二三年我们发货了10.5个G瓦时，同比增长36%。收入达到了178亿，同比增长78%，盈利能力也得以进一步提升。我们的毛利率同比增加了14.3，达到了37.5%。这样一个盈利能力也主要得益于我们海外业务能力的提升，毕竟海外整个市场需求也非常不错，加上我们一直全深耕全球这个市场，长期在美国欧洲这些这种要求高要求的地区来形成了良好的口碑和品牌形象。
发言人 11:31
同时我们的在二三年我们的储能产品竞争力的进一步提升，我们聚焦在可以启动高比例分工接入等技术难题，发布了行业首份的首份干细胞电网技术白皮书。这个技术可应用于各种能源基地，柔性输电，孤岛共建，包括各种终端性能各种场景。因此同时我们大数产品也实现平台化的升级。我们发布了全球首个交石油一体化的十兆瓦时的这种液冷储能系统，退出专业融合这种泡泡，产生2.0液冷系统。同时这个系统也搭载了这种干细胞电网技术，实现系统更加高效、更加安全、更加友好。工商业遇冷产品也也登录全球。
发言人 12:30
新二三年我们新能源投资开发业务，我们在22年，包括22年之前，我们一直在第五期。在二三年我们这个业务也实现了快速增长。我们从22年的116快速增长到二三年的247。主要得益于我们公司加速的向分布式互联转型。我们的这个家庭光伏的开发年终积量增长了是200%。
发言人 12:57
并且随着上游的原材料降价，我们的毛利率也有所提升，从22年的12%提升到二三年的16%，盈利能力也是有明显的改善。那接下来再简要的介绍一下整个24年一季度经营情况。241 2024年整个一季度，我们整个全球的新能源也是继续保持一个非常好的一个发展态势。我们公司的利润也保持非常好的一个增长，收入实际上月增收入是126亿，规模利润是接近21个亿，同比增长39%。
发言人 13:40
净利润率16.7%进一步提升。从收入结构来上来看，我们整个EPG实现了比较好的一个良性增长。相对于去年发货同比增长37%。
发言人 13:58
但是我们储能核心能源投资开发是一季度的收入是略低于去年同期的那主要是一季度整个的这个阶段储能的本身就是淡季。第二个就是可能个别项目的那这种确认也滞后了一些。整体一季度的这个情况，就是我们一季度整个营运能力持续提升。主要是我们应变器储能，包括新能源投资开发，延续了去年的这种高盈利的这种态势。最后我简单在行业发展的问题，就是平时投资者经常问到一个问题，分享一下我们的观点。就是我们觉得整个新能源的整个行业的未来整个发展主逻辑没有变化，未来仍然保持一个快速可持续的增长。而主要是有三条三个逻辑。
发言人 14:58
第一个就是碳中和的这种目标。未来低碳能源的这种发展路径是确定的。并且我们也看到在政策上，欧盟和英国这种碳边境调节机制的政策陆续出台。欧洲在二三年试运行，26年就是正式运行。同时我们也看到去年在28届联合国气候大会上，超过190多个国家首先就摆脱化学能源达成共识，承诺到30年的全球可再生能源发展装机容量这三类。
发言人 15:32
第二个就是从发展空间上来看，整个全球的这种风光的发电占比目前还是非常小的，未来提升空间还是很大。目前全球一次能源可再生占比只有14.2%，那到2050年，这个比例将会提升到进一步提升到60%左右。同时在全球的搭建的这个里边，可再生能源的8300这个占比只有30%，风光的占比只有12%。中国大概是10% 5点15左右，美国是也是15左右。这个比例在2050年会提升到70%，所以说未来整个的空间还是非常大的。
发言人 16:17
第第三第二第三个这个逻辑就是整个新能源的规模化化加加技术进步。构建成本持续的在下降，整个新能源投资的经济性在持续的改善。特别是大家看到近两年来，整个供需格局发生了快速的逆转。上游的这个硅料，包括碳酸锂产能快速释放。价格下降带来终端的投资的经济性持续了大幅度的改善。这两年的二三年，包括24年，我们觉得整个的发展逻辑没有变化，整个的依然是保持一个非常快速的发展。特别是我们看到这个大电站大储能，那这个发展逻辑也是非常顺畅的，原来是因为这个经济，原来因为经济性的原因，推迟的项目现在都慢慢都启动起来。整个整体的项目的项目，随着项目装机的释放，未来我们判断依然会能够快速商量。
发言人 17:28
好，我简单分享，谢谢。谢谢大家。下面有请田总，尊敬的各位投资者朋友大家晚上好。我简要补充说明财报变化比较大的一个科目。2023年度公司紧抓全球新能源市场快速增长的机遇，在市场和研发上的共同发展，持续推进产品和服务全覆盖战略，强化精细化运营。经营成果也再创新高，实现收入722.5亿，同比增长79%。归母净利润是94.4亿，同比增长163%。
发言人 18:10
2023年的毛利率是30.4%，同比增加了六个百分点左右。主要是公司持续加大产品创新竞争力提升，以及价值和规模效益显著的影响。同时运费下降，固定收益的短期因素也提高毛利率两个百分点左右。应付账款的余额是211亿，就年初增加73亿，表示收入规模快速增长。那么应收余额也今日增加。但是从应收账款周转效率来看，b so到2022年是改进有十多天的那主要是光伏海外的业务占比提升，以及对整体应收账款我们精细化的管理，回款效率进一步改善。
发言人 18:57
最后一个是214亿，较年初增加24亿。一个是新能源拓展家庭光伏业务，对建设和并网有一定的周期，在开发的项目增加导致存货增长仅到20个亿左右。在海外项目通常是海运加场站，交付要有几个月的周期。在交付的海外地面电站的项目有所增加，导致存货增长销售费用是51.7亿，同比增长63%，主要是公司23年进一步加大业务拓展，销售团队的规模也扩大，人员以及薪酬信任增长。就是我们持续加大全球渠道及服务网络的布局，费用投入增加以及销售增长。发货量的增加带来设备的代表量增加，相应的质保经济体及售后服务成本有所提升。但是公司整体的销售费用率较22年下降了0.7个点，羊肉费用是24.5亿，同比增加7个亿，增幅是44.6%。
发言人 20:03
主要是公司为保持产品和技术持续领先，持续加大研发投入，其中逆变器和储能的研发投入增加了六个多亿，资产减值损失是13亿，主要是具体的存货跌价准备有12个亿。其中电越南的电缆项目与当地的电网公司沟通，以及参照周边可比项目，并经过第三方机构的谨慎评估后，一直的减值七个多亿。目前看未来进一步发生大额低息的风险，相对来讲比较低。都是基于谨慎性原则，都是针对超过一年没开发订单项目。南京还有重工的就减值了，大概1亿左右。那后续开工之后，监狱的信息会收回。基于就是存货库零的一些变化。
发言人 20:53
经营现金流是69.9亿，较去年同期净增加57.8亿。在去年同期大幅改善，一方面是利润增长带来的现金流入，另一方面是刚才提到的光从海外的收入占比提升，以及对应收账款进行了管理，是公司整体的回款效率得到改善。2024年度和2024年第一季度，实现收入是126.1，同比略有增长。规模净利润是21亿，同比增长39%。
发言人 21:27
Q一的毛利率是36.7%，同比增加8.7个点。主要是高毛利的光伏产品的盈利具有一定的严峻性，以及产品收入结构、运费、汇率损益等短期的因素，带动一季度毛利率同比提升。从效率指标看，应收账款余额是210.5亿，较年初降低了10.4个亿，进一步改善。存货余额是231亿年年初增加了12.7亿，主要是新能源的家庭光伏业务持续增长，库存有所增加。经营现金流是负的4.8亿，但较去年同期也改善了三个多亿。其他指标变化不太大，我先介绍这么多，如果有其他疑问，我们在下面的环节再进行交流，谢谢。好，接下来请给大家做进一步的分享。
发言人 22:23
各位投资者朋友，每个微信老朋友，非常感谢我们各位投资者去年一年对阳光那样的关心和关注。刚才我们陆总还有田总把2023年度的年度的经营情况和2024年第一季度的情况给大家做了汇报。我觉得他们给你汇报的也是比较全面的，就是我就想补充的说几个事项第一就是我们经常也有投资者问他是为什么阳关内容2023年增长的那么快，好像就是觉得超过预期。我想这个是跟我们的，这是多年来的可持续经营的，我们坚持不忘初心，坚持相信常理，坚持的就聚焦在这几个主赛道上，以及我们坚持创新和市场的全覆盖的战略有关，就得长期坚持下来。只有你能坚持下来了，这一定是能取得一些成效，所以这还是经营管理战略方针以及举措这叠加带来的收益，当然也有我们去年整个行业爆发是真的密切相关是吧？
发言人 24:13
大家知道去年总体整个行业都是增长的很快。从我们最高管理者的角度来说，就是我们要确保未来几年的可持续的增长，确保未来几年的创新活动有效，要确保未来几年的这个市场的占有率还要进一步的和提升。所以就围绕着这些，我们都在努力的在工作，从今年第一季度情况来看，其实还是有成效的我想就今年24年的整体情况给大家再做一些分享。就是因为大家都觉得2024年的增长乏力，对吧？对，但是实际上2024年的总体的这个增长，就是我觉得是比预想的要好一点，要好一些。
发言人 25:13
那么这个主要我想主要的动力来自于在去年到今年的一个比较大的变化。就是我们这个气候大会，联合国气候大会，去年科普二十八的会议，以及中央的这这政治局的第十二次学习，就是国内国外的两个情况。全球的情况来看，就是刚才我们陆总也说了，减碳的任何压力一直在增加。那么全球首次就逐步摆脱化石能源达成共识，但是这次巴黎气候大会以来是最重要的成果，其实我们是现在该到时候去摆脱这个化石能源的，所以这个是全球这个赛道是不变的，所以全球的这个赛道上的增长也是可预期的。
发言人 26:14
前段时间大家有有也质疑说欧洲不搞光伏了，欧洲美国也使用传统的燃油车了等等，可以去论调这个或者是大家重新回到挖煤的时代里，这个是啊我觉得是完全别有用心的，你是完全是可以说是逆时代潮流而动的。本质上来说，目前我们看了电动汽车没有根本就没有停下来的步伐，连连暂缓都没有的。光伏发电就国内的情况，很多人误读说，现在电网不收购了是吧？这个是完全错误的。电网不收购可再生能源，难道去大力去收购化石能源？我们。国家已经定了双碳的目标，而且今年政府工作报明确提出了，我们是积极稳妥。碳达峰、碳中和是非常明确的，前面是积极。今年政府工作报告也首次提出来，挺挺轻的提出来我们先进的光伏，先进的储能。所以我想这个赛道大家不要去质疑，我们是坚定一个信心。
发言人 27:51
当然大家关心的就是你这几年会不会有去年那么一个增长速度。我想这个复合增长也肯定会拉下去一些是吧？但是我经常在研究这个，未来几年每年的20%几的复合增长率，应该还是完全能够实现的。就是光伏。那么对于储能的，我觉得就更有信心，就是储能实际上在每年的这个增长率还是非常快。
发言人 28:26
我们很多人都问说阳光能源2023年储能市占率下降了。是的，你确实是下降，下降的也不少。但是这里面就是有有几方面原因。第一个是我们很多国内的订单，我们是主动放弃的，就是高什么是储能的高质量发展？高质量发展我觉得两点。第一这个储能系统的安全运行。第二这个储存系统给客户带来价值，从而给自己带来利润。当你没法给客户带来价值，你的品牌没办法持续经营的时候，那么你给客户创造不了信心是吧？
发言人 29:10
所以在这个问题上，就是我们还是因为今后这个市场竞争它是长期的，所以我也不在乎那一天两天。我规模适度的做一些控制，主要是中国国内的，但是我去年确保了我充电系统的这个理论，实际上我去年我们储物系统的很多企业都是亏的，是吧？但是我们还有三十多亿的净利润，大处有接近30亿，小户储小储小储有7.7个多亿。
发言人 29:48
那么今年的情况总体储能的情况应该说是发展还是比较顺利的。我们今年应该来说我们的整个的市场规模和我们能够获取的份额，应该说会比较大的增加，这是关于储能方面。另外我要给各位投资者汇报的就是关于新能源投资开发新能，有一些其他的业务，目前包括风电的这些业务都是比较正常的。有啊新能源投资开发，今年除了家庭光伏会快速增长的，分布式也会增长，地面的也会也有比较大的一些增长。所以今年总体来说它也是一个元年。去年这一年我们重新回到到了10亿利润的时代，就恢复恢恢复上来十个亿的利润。而且这是刚才说的是我们是谨采取谨慎原则，做了大量的一些具体做了一些谨慎的气体。
发言人 31:01
今年的新年投资开发，随着我们大家知道我们的储能和光伏组件，以及风机整个的价格现在处于低位。所以今年开发这一块的，今年应该还会保持比较快速的增长。其他的风电、新能源汽车驱动、氢能这些充电桩等等业务，运维的水电光伏的也比较小。但是总体来说在今年也还是会有这个。嗯，所以我想这几块业务都基本上都是在意料之中。就是我想今年国内的全社会的发电量其实超过10万亿千瓦时是大概率事件。所以我觉得对能源的结构改一改，改革变革这个是也是迫在眉睫。我想我从定性定量方面我就不再多说了，我就想我个人对今年完成我们的制定的任务是充满信心。
发言人 32:08
再次感谢各位投资者下面我想留出来时间给大家做一些交流。好，接下来是互动交流环节，欢迎投资的朋友继续接入。请每位接入的投资者问题数量尽量不超过两个，方便更多人参与。请会议助理提示接入方式，谢谢。大家好，如需提问电话端的参会者，请向话机上的星号键再按数字一。网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。
发言人 32:49
大家好，如需提问电话端的参会者，请向话机上的星号键再按数字一。网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。下面有请电话尾号6981的参会者进行提问，请您优先提供您的姓名和手机号，谢谢。曹老师、陆总、田总。好啊，我是东吴证券的曾朵红。
发言人 33:26
首先也是恭喜公司取得这么好的一个业绩，我先抛着于先问两个问题。第一个的话就是想请教小老师，关大楚这边关于美国市场，咱们怎么看美国，可能整个光美国的光伏市场的一个看法，以及我们在美国光伏市场上的一个格局和增长的一个目标，以及在市场也会有一定的担忧的地方。就是觉得我们在美国市场的这种盈利非常能力非常强，就可能也会有一定的担心这种可能的潜在的风险。也不知道曹老师怎么来看这个问题，这个是第一个大的问题，就是关于美国的这个业务的一个一一个问题。因为我们确实在美国市场定位很深，做的也非常好啊，这是第一个。然后第二个的话，我还想再问也是储能方面，关于这个呃就是呃大厨这边可能美国以外的市场，我们是不是现在也看到，评价的就光项目的起来的情况也很好。因为前面也听说中东，包括有些地方也有一些大的落单的一个情况。所以想美国海外的其他的区域的市场，在大厨这一块，曹老师怎么看我们今年主要的这样点，其他区域或者是哪些大的方面大家如果在可能美国以外其他户储的市场的情况，曹老师方面也可以跟我们分享一下。
发言人 35:14
其实关于储能的市场，首先我要说的是其实我们不光光是美国市场是我们的重点。其实你第二个问题就是美国以外的市场，就是我们储能的市场。除了美国是我们重要的市场以外，那么欧洲的市场也是我们非常重要的一个市场。所以现在应该说是欧美这两个高端的市场，包括澳大利亚的，包括中东的这这这几块市场其实我们做的相对还是比较均匀的，其中美国市场可能这个份额略大一些。关于这个美国市场的这种就是现在这种这种就是他的阿尔法案等等，对于美国的自身的制造业回流等等这些问题，那这些问题也是客观存在的。
发言人 36:10
那么目前美国的储能市场，总体来说，目前美国本土市场目前还没有在当地能够进行独立的从矿物质开始生产到原材料、到电芯、到pack，到系统集成这样一个当地的全产业链条齐全的企业。大家也看到我们国内有些企业也到美国去设厂，主要就是像国轩等等一些企业是吧？那总的来说，就是这个IR的方案，对美国获取这个所以说的减免，它它是减免里面分成两部分，一部分就是以落地当地制造业的界面，另外一部分就是本身的安装这些光伏储能的每年逐步没有递减的啊啊啊就这个税收抵扣政策，这样它是一个是补贴政策，一个是抵扣政策是吧？总的来说目前我个人认为目前美国还没有完全可以独立自己生产，从产业链从头到尾的这么一个能力，包括现在的的汽车电池，动力电池也出现也是类似的情况是吧？所以我觉得整体还是一个开放的市场。
发言人 37:54
另外就是美国市场上目前倒有几个新的情况。一个是其实美国现在高压的变压器，这些目前还是紧缺。这个紧缺主要前几年，就特朗普时代的，他有一个就是6 69千伏以上，66千伏以上的变压器。你过这样一个政策，禁止中国等国家生产。后来这个也废止了，所以但是还没有完全跟上来。
发言人 38:36
你总体来说这个产能的释放是有所放缓的，当然这也不是坏事了。对，现在我们的电信有锂电池，这些都价格都处于低位。所以去年你上半年其实是有很多客户是观望的那到去年真正到下半年开始，美国的市场才开始逐步释放。那这个释放的过程，我估计今年会比较明显，所以总体市场还是不错，因为需求比较旺。我个人认为目前。政策上的风险不大。
发言人 39:23
第二个就是美国以外的这个市场，美国以外的市场主要我想就是分成为几大块。第一个就是欧洲的市场，欧洲的市场又分成两块，一个是糊弄的，一个是大楚的市场。其他几个地方主要是中东的和对亚太的，澳大利亚的这几个市场。中东的市场现在规模也确实比较大，因为中东是要去深度脱碳，他们下了比较大的决心。亚太地区比较分散一些，当然也有在泰国，这个不包括中国的市场，就是在泰国，包括越南，对对对等等这些地方有基本上就是有些市场。那么当然也包括以色列这样的市场。其实中以色列中东的以色列的市场还是比较大的，所以这几块市场我想欧洲市场的增速非常快。
发言人 40:30
这里面的增速主要来自于大厂们的，就地面储能这块。这里面就是我们从最近的这些进货的订单和最近跟客户的这些交流来看，主要就是英国去年是电网事件以后，大家也是很多人也觉醒，我们英国的储能电站在去年英国频率下降，掉频率的时候已经掉到了49分之以下的。起了非常关键的作用，这也是一个很好的一个广告所以欧洲的这个市场情况，大数的情况，今年应该说是增长很快。
发言人 41:14
有一个情况就是比较确实也是比较比较困惑的，其实就是欧洲的共用的那去年一年都是在消化库存是吧？但是现在看来这个库存还没消化完，其实我想他应该这个库存也是动态的，一方面是库存没有消耗，另外一方面应该是还是有人发货过去的，是吧？这个情况是反正我我我觉得不是太理想，所以我们还是坚持在德语区，在这个高端的市场上法律销售。所以总体来说，我们情况还好，就是比预期的差，但是比其他的友商们要好啊，这是欧洲的户储的这个情况。接下来我们也会在其他市场和惠普市场在进一步发力，所以这就是把你第二个问题和第三个问题一起讲了，总的来说就是可能我觉得到今年这几年，就是海外的储大储能的市场和加上这些分布式的和中小储能市场的话，应该是美国和其他地区各半壁江山。大概就这么个证明了。
发言人 42:37
今年的主人应该是个对于我们阳光来说是一个是一个增长的元年，谢谢。好的，谢谢曹老师。曹老师您能不能说一下我们大促大的一个目标？今年就整体来看大数跟户数。今年加起来，我估计肯定在二十多个G瓦时，肯定是不止了。对，我认为。大体对吧？好的，是三倍以上。好好好，我先问这么多。好，谢谢曹老师，谢谢。好。下面有请电话尾号0751的参会者进行提问，请您优先提供您的姓名和机构名称，请发言，谢谢。
发言人 43:30
曹老师各位领导好，我是长安电信的分析师曹海花。我这边的话也想请教两个问题。第一个的话就是想请教一下，因为这个时点的话，每年都是会听曹老师来给我们把脉一下行业。我们对于今年的这个行业的像国内和海外的这个整体需求的一个判断。还有包括刚刚其实我们聊到了这个储能的今年的增长，那我们在逆变器还有包括可能电站业务开发上的一个指引。这块的话这个量产想请曹老师展望一下。另外的话其实就是我们的盈利能力，其实在去年的四季度，还包括特别是一季度的话，其实都还是一个非常高的这种水平。我们对于今年的盈利能力上的一些一个趋势的展网上来讲，也想请教一下。
发言人 44:16
然后第二的话就是想请教一下，就是我看到我们具体减值里面的话会有14个亿，那其中的话越南项目的话有具体七个多亿。这以前其实在去年的时候，这个项目我们也具体了一部分。那想请教一下，比如说在什么条件下来讲的话，就是越南这部分的话能冲回，我们的话应该是要跟踪哪些？就是像关键的时点或者关键的这种政策的变化这两个问题，那我就先说第二个问题，越南去年就是前年其实也做了一些，具体里面是还是相对认为还是比较有依据的是吧？但是去年他们的电价又下调了一次，就是相当于这个电价有些价格。所以我们就根据最恶劣的情况，这些电价最近反复的推演，跟我们的事务所，跟外部的审计机构，跟这相关的越南相关部门就反复的推演认为你这样一个具体是现在看来是比较充分的。今年我们就是要把这个越南的项目，这些问题，全部关闭，全部归零，就经营起来可以完成交易，这是一个那就是越南的问题，就是可以告一个段落，这就是关于具体的。
发言人 45:39
那么我们我们的地铁除了是越南以外，我们其他有一些项目的具体我们也都是比较严谨的。你比如说我的有的项目就是没有开工的那我也没有开工，我也把它也不把它具体的。这个也是基于对投资者的负责。对于我们分子来说，我们主要还是让企业一定要是诚恳务实，严谨，同时要开放。关键是你是个产品经理？要实事求是的，就有些没有做到的地方充分考虑到风险，这也是我们一贯的文化和价值观的作风，所以这个问题应该说越南的项目也等于是前前后后也是三年多了，就是从疫情开始的时，最后就导致了没法交付。后来陆陆续续又存在什么压力，然后电价下调等等是吧？等等一系列的问题。
发言人 46:39
现在中医基本上来说，今年就是你可以关闭掉了。刚才你说到的就今年国内外的光伏和储能的市场情况，就是我在想首先就是光伏的市场情况，今年海外的这诊所我个人认为可能都大于过，就海外的整个光伏景区这个市场情况还是不错的。当然也有一些小的风险点，就是有一些贸易摩擦是吧？大家应该知道现在欧洲也有些企业说要倒了，美国也有在叫唤的。但是其实我觉得美国的这个叫唤问题倒都都不大。
发言人 47:20
因为这个方法也好，30130730几这些条款也好，其实与中国直接出口到美国的太阳能电池微乎其微。我也是专门调阅了有关资料，这些出口的主要是些什么呢？就是很小的一些瓦数的是太阳能路灯一些小型的薄膜电池等等，少的可能可能是不到一个G。因为这个关税的这么重的关税，或者就是你处罚这么严厉，所以其实中国的产能也已经走出去了。大家都知道我们现在中国也有好多企业在美国设光伏组件厂，这个也是我觉得也是也是完全是可以理解的，也是一个必要的手段。
发言人 48:14
关于海外的储能的市场，刚才我跟曾曾国峰也说了，海外的储能市场这几年它的复合增长率都在100%以上，除了去年我们的增长略微，总体的这个产值增长，去年是不尽人意的，主要就是一个互用的，计划的就是没没实现。这个增长的幅度，是本来要求增长200%，但实际增长是增长120%，有的企业，就做的不太好。那嗯嗯其实大家知道整个储能系统，其实我们的大促的整个的增长也就34%。
发言人 49:04
其实我们去年的整个的发货的生产，因为我们自己的国内是做了一些调控，所以我们2022年的我们有七个计划时的这个大错，我们2023年也就是减了49万，我们2022年的是5万套户储，去那去年是，大概是11万套，所以这总体情况，就是，今年的大数情况已经完全变了。就是你用去年的这些调整，加上对它碳酸锂价格下跌，所以整整体上我们的市场情况也还可以。那全球的本身的市场平衡也还是不错的。所以我想基本上可能是在复合增长率，也是比较平均的。光伏的复合增长率可能在20%左右，二十多那个储能的增长就很高，这是有两个情况，那么你别接电站的。
发言人 50:14
关于回到就是对于这今年的盈利预期，因为盈利的这个能力，我们这些数据我不好在这里说是吧？但是总体来说，我今年通过降本，通过创新，通过满足客户的一些特殊的需求，包括一些定制化的需求，通过我们的全覆盖的战略。所以我们通过通包括当然包括品牌的经营，我们认为今年他那边的价格会有所下跌，但是总体我的这个利润应该说还是我觉得还是比较乐观的。这些乐观的我认为这个跟我们的太阳能电还不太一样。就是我们这些基于售前、售中、售后的技术的支持，长期的品牌经营以及这个产品本身需要的服务，投放能力等等。
发言人 51:14
这些就综合下来，对在逆变器的创新应该还是能够获取价值的，能够给我们带来价值，也能够给客户带来价值，包括这个储能装置和这个储能变流器的也有类似的情况，就是从原来的简单的一个能量搬移的任务，把中国的这个能量搬到上搬到网上去，是这样的，就是作为一个储能的主要的任务，现在逐步从能量的搬移，逐步的作为一个将作为一个基本项目最基本的科目。接下来的任务是除了能量班以外，要完成两件很重要的事情。第一个，你生命周期内的安全可靠运营，你的整个的performance要求，这可利用率达到什么样的，有的甚至一天要找到一两次、两次，是以三次的充分的循环。所以养兵的时候先用兵之意识，你就充分的时间里你必须得保证可靠。第二个就是这些大规模的渗透，可见能量渗透，你需要进一步努力的来保证电网的电能质量，也就是说电能质量的改善，稍等。
发言人 53:00
我在接个电话，你说。
发言人 53:11
我正在开会，我不拍了。好。抱歉。对，就是从这个电网的原来的我们说的就是跟我交朋友，那么逐步现在我们在做这个过往，过往就是我主动参与电力质量的改善，参与协调的治理等等，所以这样我的PCS在里面能够起更好的作用。逐步还要在未来还要甚至走向离网，从根网到构网到未来离网，我们的储能和我们的PCS，我们的光伏逆变器都要扮演非常重要的角色。所以我想我们做的活，它不仅仅是个逆变器，不仅仅是个电站，不仅仅是一个储能系统，还是一个深度参与电力系统、电力电子技术的这一个创新的活动。我们要努力从这方面去构建我们的护城河，确保我们的技术产品领先。只有这样我才能够维持住我的一些劳力，这就是我的一个策略，我们的策略明白很清楚了，就是相当于如果是电力电子产品在未来提高提出更高的要求之后，其实我们相应的产品的一些性能的质量也会提高之后对毛利率来讲的话，就会有一些新产品结构的这样的支撑。
发言人 54:50
对的，就是我想补充一句，现在大家是不是自己问一句自己，这个能量的搬移是不是一个最简单的活？我觉得大家应该认可，是吧？明白，清楚唐老师，我这边没有其他问题。好吧，好，谢谢。下面有请电话尾号1332的参会者进行提问，请您优先提供您的姓名和机构名称，请发言，谢谢。
发言人 55:24
公司管理很好，我是财通电信的张一石。想请教一下。其实刚才曹总也讲到了，现在对于储能系统里面，对于逆变器的要求是越来越高了。其实我觉得这个也反是不是也反映了，不管是国内好像跟海外都是这样。一个是国内市场，国内市场以前大家都觉得是一个强配市场，但是我们自己算下来，其实国内如果真正完全放开，似乎光伏已经做到平价了。也在看国内这块真实的储能需求后面有没有一个潜在的可以爆发的可能性。
发言人 56:05
您刚才也讲到，去年我们放弃很多国内大单，往后看这块您觉得有没有增量就真实的储能需求。对，然后另外一个就是怎么看24年储能系统的一个毛利率的一个变化。就是把汇率、碳酸锂、波动这些去年影响的因素刨掉。您觉得往后看啊，24年包括未来的2到3年的一个盈利中枢，怎么样去展望比较合理？
发言人 56:38
就是国内的需求，刚才我们当时你提的还很准，就是说发电侧的强配，我们叫做发电车的平滑储能。你到底你他有没有这个价值，后面会怎么去怎么发展？其实我们这个相关的主管部门，他也非常关注这个问题，也都是提出来了，就是否先把对他基本的他那个容量，这些电价都给你有一些政策。
发言人 57:20
那也就是说明上上层也对这个监管层，也对这个储能系统，发电车的储能系统，现在我没有你20%多，可能就是那个利用率甚至可能都更低，也引起了他们大家的关注。其实就发电侧的从电路的队伍的特征来说，发电侧的储能和用用户侧的储能是一样重要的。你两头你总要去两头，你如果一个电源端，你把它变为一个可控的电源，当然是一个最先进的电源是吧？那么你的负载端如果变成一个友好的负载，当然这也是我们电力系统非常希望得到的这样的技术。所以负载端的引用好和电源端的可控都是我们安全电力系统平衡要求的对这个尝试常常就是从理上来说也是这样。现在只不过机理上没有理顺，心理上没有理顺。
发言人 58:34
我前几年反复讲了，就是发电车的配储能，配备这个储能装置，其实电网都没有过运行的要求，都是地方的一些这个一剃头挑子一头热，有的人是为了资源禀赋方便，有的是没有想明白就这样的退，有的，就是这个招标等等是吧，有的为了不定向投资，有这个地方保护等等。现在，已经有些想明白了。所以，未来的发电车的储能，它首先它是有价值，我们必须给到政策，所以他应该会释放把存量的先利用起来。同时他也会更加往共享的储能，往远往何处的这些方向去进化。
发言人 59:24
所以未来的发电机储能的界限，才会逐步的走向市场化，也就是走向一个你这个是一个货市场是吧？所以你未来可能走向更有部分的是绿色的期货的市场评估我们现货市场的这这这一些难题。未来几年发电车的储能的利用率会上升，只要有运动力，那么也就不会出现一直去两倍的这种情况。当然就由于存量比较大，发电车的，所以新增的发电车现在咱们就就会就就会少一些。
发言人 01:00:05
你讲到的就是第二个问题，就是毛利率的。其实国内的毛利率现在已经完全见底了。现在有一些国企，还有一些为了进入这个行业的一些新手的是吧？我看他的储能系统的，有的报价也就七毛钱一瓦，是这样的，都有的，我看到甚至有六毛多的，其实这个是背离了他的真正的成本的构成，其实如果是把这硬件加起来都快接近这个价钱了。我们想想他未来的6000次的运营，未来的电力系统的升级，未来的各种安全的措施，技术服务保障，以及如何确保他们这个生命周期内的能量的，现在看到大家都有一些叫做补锂的技术，有的承诺了五年，容量不衰减等等。那无非就是为了更加有保障的去服务好我们的消费者，服务好我们的客户，是吧？
发言人 01:01:15
所以在在我在这个问题上，我觉得现在这个就整个恶性基本上我认为是见底的。包括锂电池的价格，包括碳酸锂的价格，包括这个系统的价格。其实国外也价格也下降了是吧？但是情况要比国内好得多，好得多的主要原因是人家还是要认可一个品牌，认可他的交付能力，认可他为了长期服务的能力，是长期服务的。你那是你是不是专业的，你是不是对这个存款系统有深入的理解的。所以从这个情况来看，我想毛利率肯定稳周会有所降低，但市场规模足够大。
发言人 01:01:56
所以总的来说我们用这个像我们阳光这样的，今年储能的利润是应该是有保障的。那么2到3年的情况看，就是我认为未来五年的储能的复合增长率都会比较高，这点我是坚信不疑的。你刚才也说到了，就是光伏再加储能，或者风电在加储能，这两个加起来就是百分之百的把它存起来。大概我估计到2025年的话，就应该可能整个的储能的这个2025年的度电的充放成本应该可能就在两毛多钱就两毛块钱这个数据加上这个可调生产本身两毛钱，其实4毛到0.5元钱的这个绿绿电的价格是非常有竞争力的。我们当然也有一些机构预测的，从明年的，包括我五年前说的储能的价格，可能一度电的成本是0.15元的是吧？但你总要有点利润，所以有点利润的话，就是两毛多钱的。这个11 1000瓦时的这个往返成本，往返的价格加上两三毛钱的可交税里面本身这一部分的这个价格，那这样使得我们整体的绿电成本确实是大幅度的下降，所以也就是可以这么说，就是国内就整个的一个市场的需求。
发言人 01:03:32
对，应该来说后面是逐步要从现在的我们原来替代能源真正我觉得从未来几两三年的话，逐步从这个替代能源走向主要能源的角色了。所以这个扮演的角色发生重大变化。所以今年这个是国家也是你提出来了，就是要控制化学里面的消费，要大理一起去努力去做这个能源结构的转型。特别是中央的政治局的这第十二次集中学习，明确的走向了逐步走向真正能源安全。绿色的话主要还是要靠我们的光伏和风电以及储能，包括未来的氢能。所以你要我说一下未来两三年这毛利率我不好预测是吧？对，那是但是我觉得整个规模的利润应该是还是应该非常具有有前进。好吧。好的，谢谢。由于时间关系我们再介入，由于时间关系我们再接入最后一位投资人。
发言人 01:05:01
下面有请电话尾号1621的参会者进行提问。请您优先提供您的姓名和机构名称，请发言，谢谢。曹总好啊，谢谢曹总先生的分享。我是国电电信分析师李文静。我这边的话想就公司长期的战略的问题想要请教一下曹总。公司在年报里面也是一直在提这个品牌跟国际化战略这个事情。那想问一下，咱们在品牌建设和国际化方面具体做了哪些工作？然后作为头部的逆变器和储能的这个公司的话，您觉得作为龙头企业最终会形成具体哪些方面的一个竞争优势？这是第一个问题操作。
发言人 01:05:49
好，感谢你关于我们企业这个品牌战略和国际化的这种大的你思考的问题很有点难的吗？品牌的问题我去，这里面干扰听不见。那品牌的我听见了吧？
发言人 01:06:15
听得见，可以地方的对，我想对品牌战略是我们阳光里面是一个长期的战略。大家看到我们年报公布，我们品牌的价值也突破了800亿，我想其实这个品牌的战略它也不是一成不变的。就是我们的品牌以及品牌的个性，以及品牌的定位和我们国际化品牌每年需要去做的这些变革。它应该也是随着我们国际整个能源的格局的变化和能源变革的对于每一步的步骤发生一些相应的一些适应和变革。
发言人 01:07:04
这主要就是我们品牌经营当中，从去年开始也是做了一些改革。这个改革主要一个是我们实际上就是从我们能源原来是一个古板的，也很严肃的一个单方向的。从发电车往书店往复合去去去输送的这样一个服务项。逐步走向了一个大家说的分布式的能源数字化的时代。这个数字化的能源的时代都已经到来了。所以这个品牌它赋予的这个含义也在变化，从原来的一个集中式的一个比较讲究流程的，比较讲究安全的、讲究可靠的，讲究这严谨的这一个品牌的个性形象也逐步在走向我们叫做灵动的灵动的这种形象。就是我们适应这些变化，适应全球的客户的需要你像我们的网上有这么多的终端，几百万个终端的客户在那上面。
发言人 01:08:17
所以他对于这个人员的需求，对他也是有分散有差异的，所以我们一方面就是要使得我们的品牌更富于创新，更富于灵动，更注意灵活，以适应我们有弹性的电力系统灵活的需求的这方面的变化的需要。同时在品牌的个性和数字化方面也做了大量的工作，这品牌逐步的走向了全球都能触及的。所以这样你就是他从品牌中简单的原来的接触点面，就现在就提升到了一些互动的这一些场景，那么你必须在各种的国内外的社交媒体上要去发声，要在在这个品牌的推广方面对要尊重。所以现在在广大的这么多的消费者，要尊重to b和to c也同时存在着这样一个大的市场里面，营销的差异化，所以我们对to b和to c的我们的品牌定位和战略是有所不同的。所以在这方面就是做了一些工作，特别是在雇主品牌形象提升方面，也做了大量工作。雇主品牌实际上就是我们员工自发的去认可，去为自己的品牌，为自己的公司创造生意，从而创造做出更多的创新的活动，促进生产的一个提高，包括我们的很多的志愿者的服务，我们志愿者的员工，志愿者的数量增加的非常快。最主要是我们确实是大家对阳光本身的认可，每我们每一位同仁对自己的公司的信任和认可。
发言人 01:10:25
尽管我们的员工都那么忙，非常忙，但是我们有很多同仁就抽出时间来去服务我们的社区，服务我们的弱者，服务我们需要的人。所以在品牌这方面做了去年这一年内做了大幅度的提升。特别是在ESG管理方面，在社会环境和自治理方面也是做大量的工作。我们在碳排放这个方面，我们在范围一、范围2、范围3，都把这碳排放的管理工作都融入到了这个品牌，这里面是确保我们的碳足迹的透明，确保我们的提出的目标具有挑战性，确保我们要实现的碳的排放，以供应链的这个碳管理负你赋予责任的，具具具有最高标准的，所以我们做出了2028、2038、2048的这三个时间点的承诺。所以这些工作其实也是品牌国际化的工作，本质也是国际化的工作。
发言人 01:11:40
我们在在除了这个品牌以外，我们在战略方面，但是我跟大家简要的再汇报一下，就是总体我们去年颁布了阳光纲领，我们从这个系列的理念到战略思想，到我们卓越的组织所有的人才以及经营运营这个五个大的章节来回顾一面总结，最终就是颁布了我们阳光给阳光未来对要做的这十年的纲领。解答了我们这几年为什么会成功。将来我们要确保成功还需要具备什么样的能力和什么样的组织的先进程度，也确保股东，员工以及我们客户和社会各方面都能分享阳光的创新。所以从这个大的五个板块对我们的高领性的做出了战略的部署，所以对未来几年我们要依照我们阳光纲领，不知不觉的去实践，充分的去满足我们的客户的需要。在这个行业当中，以最高标准来理解这个行业，理解这些技术，争取使我们的创新活动达到一个新的水平，争取是我们的战略举措能够得到落实，所以这个也就是我们这个顶层设计在考虑的这些事情，谢谢。
发言人 01:13:34
好，谢谢曹总。我这边还有就第二个问题。第二个问题的话，一是关于咱们国际化的这块，就是刚刚您提到的品牌建设。然后咱们国际化这块的话整个进展也是非常的好。然后就想看一下公司对于目前现在的这样的一个海外的这样一个政治，还有金融环境，包括这个贸易环境，现在就是比较复杂。
发言人 01:14:00
不知道咱们针对这些具体的这些问题，后续有没有什么长期的这样一个战略层面或者是等等的一些规划。现在我们的肯定是现在在贸易方面全球确实走向了贸易的保护，全球有一些割裂，这是不容置疑的事实。但是我们要坚定这个信心，我们的新三亚，我们的特别是我们的绿色能源这一块，我们一定要站在更高的高度。不这个不是站在道德的制高点，而是站在你服务于全球每一个客户服务于全球每一个政党，服务于全球每一个国家和组织的角度。你确实在给我们减轻我们的地球负担是做贡献。所以这样的贡献就是我觉得我们打铁还是自身硬。首先自己在这个公司内部的治理，对待员工的方式方法态度，对待这个社会的理解，对待这个可再生能源以及碳排放的透明度方面，就是支撑要做的非常好。
发言人 01:15:20
这个国际化实际上是一个透明化的过程。为什么有的我们外国朋友不理解我们，不信任我们了呢？有个别的是不理解的，实际上是他真的他没有来到我们这个实际来看一看，有很多是真的是对莫须有和污名化我们我们生存的这个是在解决人类的一个大的问题，共同的地球的问题，就是我们努力减缓全球气候变暖的问题是吧？所以这是那你你现在人家说你这是把别人的饭碗给端了，这个其实不存在的，是有些饭碗被端了，但是更多的绿色饭碗也起来了，是吧？所以我我我给他们提供了性价比这么高的产品，反而会要先被歧视，这是我觉得是不可理解的。
发言人 01:16:18
那么我们用什么手段，你用什么方法再去游说呢？那核心就是自己要做的更好。你比如说你自己，你的节能减排工作，你是不是以最高标准在做，你的碳足迹是不是你按照程度的逐步去实现，你有没有发生这个喜剧的行为，有的公司在挖煤，他也说是清洁的，有的有的的是燃烧化石的演员，他经常说是低碳的，那么我们一定是这样，对的，对不起，要有科学的方法。
发言人 01:16:57
第二我们确实是要以真诚、透明、合规，以及真正是最高的ESE标准是去衡量自己的价值，评判自己的行为。确保你。确保你的自己的行为符合社会公民的道德标准，我觉得这一点是非常重要的。就是你首先你保证自己这些行为的符合人民标准，符合全球标准。
发言人 01:17:37
第二，你还要去真有专业能力去服务好你的客户，那服务这个是很关键。你你你光是去做广告，光是去去是不行的。你服务好自己的客户，努力的去翻你这块砖，搬好你的砖，然后你再在这个国际化的这这个过程当中的尊重。客户尊重我们当地的习俗，努力的为当地创造就业、创造税收，改善环境。对你你所以这些活动不是讲的大道理，而是你真的去做了以后，你这客户一定会回头再来，你的朋友一定会遍布天下，有理是走遍天下。所以我觉得我们从这些方面去做的我们的国际化工作，自然而然我们就变成了一个国际公民，所以这是我的理解，谢谢。
发言人 01:18:39
好，谢谢曹总，非常感谢曹总。我觉得这些问题。好的，今天时间有限，交流会即将结束。感谢各位投资者朋友的宝贵时间，感谢各位长期以来的陪伴支持，也欢迎后续和公司保持持续沟通，谢谢，再见。
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