猪价超预期上涨，畜牧开启反弹模式

昨日$畜牧养殖ETF(SH516670)$放量涨2.95%，受到市场关注，近10个交易日，累计流入资金超1000万元。今天早盘延续昨日上涨态势，截至发稿，微涨0.30%。

3月份以来，猪肉价格出现了淡季不淡的超预期上涨。据过国家统计局发布数据显示，生猪（外三元）价格为15.3元/千克，环比上涨0.7%。，较2月下旬（13.7元/公斤）增长1.5元，涨幅10.95%。猪肉反弹也带动了板块上涨，这是否是猪周期反转的信号？

在较短时间内，猪价会受到仔猪存栏量以及育肥成活率的影响。按照虎嗅数据，近6个月仔猪存栏量累计降幅近10%。由于疾病影响，育肥成活率也在同期有所下降。近6个月的仔猪存栏量、育肥成活率的同时下降，造成了猪肉短期内的供给短缺，促使了本轮猪价上涨。同时这种上涨也推动了养殖户更加惜售，肉价超预期上涨引发了更多压栏和二次育肥行为，进一步推动了猪价超预期上涨。

本轮猪价上涨的核心并非出现了供需逆转的行业变化，而是疾病、压栏等多个因素的合力下造成了阶段性的供需错配现象。那么本轮猪周期行至何时了呢？

截至3月底，全国能繁母猪存栏量3992万头，同比下降7.3%。随着生猪去产能效果的逐渐显现，能繁母猪存栏量呈现下降趋势，二季度生猪市场供需关系将进一步改善，生猪养殖可能实现扭亏为盈。

随着五一假期临近，下游备货行情利多需求，生猪价格有望受到支撑。有兴趣的可以关注一下畜牧养殖ETF（516670）。该ETF跟踪中证畜牧养殖指数，管理费率仅为0.2%，远低于同类平均水平（0.52%)，在同类产品中费用最低。#低空经济热度又起，飞行汽车卷土重来##军工信息化题材爆火，行情持续性几何？##千亿级AI龙头科大讯飞一季度亏超3亿元#

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