市场博弈仍然激烈，防御资产还有机会

近期的A股仍处于震荡状态，上证指数上周触及3100点后又迅速回落，明显动力不足。从已披露的数据显示，A股一季报盈利显著回升，但结合宏观数据看，整体盈利表现或相对平淡。

另外，随着年报、季报和机构持仓的集中披露，以及地缘扰动事件的密集出现。内、外部环境复杂性、严峻性、不确定性增加，建议现阶段应该保持谨慎，还是以防御策略为主。

可以看到，本月以来，红利方向持续占优，期间，农业银行、中国神华、中国海油等多只“巨无霸”型热门标的频频新高，带动市场人气不断聚集。截至上周五数据，中证红利指数月内上涨6%，远远跑赢其余市场主要指数。虽然近两个交易日红利方面迎来回调，但是从长期表现来看，红利策略依旧是当前最好的防御性资产，也是小编长期信赖的资产。

而且从政策上来看，时隔十年，新“国九条”的发布对普通投资者来说廓清了投资思路，其中最重要的莫过于迎接分红新思潮。新“国九条”是史上最强调分红的“国九条”，全篇“分红”出现频率多达10次，强调“稳定性、持续性、可预期性”，这些具体措施这将强化A股整体分红意愿和力度，“红利+”有望迎来长期估值重塑。

具体标的的话可以关注一下$中证红利ETF(SH515080)$，该ETF跟踪的是中证红利指数。可以看到，在近几年A股震荡环境下，中证红利ETF(515080)无论是短期还是长期都有着很好的表现，在当下作为防御性资产再合适不过了。#低空经济热度又起，飞行汽车卷土重来##军工信息化题材爆火，行情持续性几何？##硅料、硅片跌破成本线，光伏企业何去何从？#

 $中国神华(SH601088)$$中国石化(SH600028)$