一、 博时央企ETF产品概况
表1：博时央企ETF一周表现
数据来源：博时基金、Wind
本周(2024/4/15-2024/4/19)市场波动加大，但央企资产表现良好，央企创新驱动ETF净值上涨4.43%、央企结构调整ETF净值上涨3.38%。
2024年以来(2024/1/2-2024/4/19)，中证央企创新驱动指数上涨14.18%，跑赢中证央企、沪深300、中证500指数。
图1：中证央企创新驱动指数2024年以来涨幅
数据来源：博时基金、Wind，截至2024年4月19日
表2：中证央企创新驱动指数年度收益
数据来源：博时基金、Wind，截至2024年4月19日
二、 市场观点
1. 三大举措齐发力 上市央企市值管理成效显著
证券时报报道，日前发布的资本市场新“国九条”提出，制定上市公司市值管理指引，研究将上市公司市值管理纳入企业内外部考核评价体系。
新一轮国企改革已开启，国务院国资委要求全面推开上市央企市值管理考核，引导上市央企更加重视其内在价值与市场表现，更加主动向市场传递信心、稳定预期。可以预见，市值管理将成为上市央企重要能力之一。
今年1月，国务院国资委在中央企业、地方国资委考核分配工作会议明确提出，“各中央企业要更加突出精准有效，推动‘一企一策’考核全面实施，全面推开上市公司市值管理考核”。
在政策的指引下，上市公司纷纷推出“提质增效重回报”行动方案，证券时报·数据宝根据公告统计，截至当前，已有接近500家上市公司推出行动方案，其中上市央企有30余家。具体措施主要包括：优化财务管理，聚焦主业稳固持续盈利能力；加强创新研发，与战略性新兴产业接轨；稳步夯实公司治理，建立良性互动；坚持提升股东回报，提振二级市场信心等。
政策引导正逐渐落地生效，以央企为代表的上市公司正加速打好提质增效的“组合拳”。
2. 同比增长23.53%！中国能建2024年一季度新签合同额3677.56亿元
4月18日，中国能建发布2024年第一季度主要经营数据公告。公告显示一季度新签合同额3677.56亿元，同比增长23.53%。
按地区划分，一季度，该公司境内新签合同额2759.26亿元，同比增长24.97%；境外新签合同额918.30亿元，同比增长19.38%。按业务类型划分，一季度，该公司工程建设类新签项目2368个，新签合同额3151.68亿元，同比增长10.38%；勘测设计及咨询类新签合同额46.14亿元；工业制造类新签合同额451.46亿元，同比增长582.48%；其他业务类新签合同额28.29亿元，同比增长279.97%。
三、 本周市场动态
1. 央企创新驱动指数估值处于长期历史底部
截至本周(2024/4/19)，央企创新驱动指数市盈率为13.92倍，较上周有所上升。长期来看，央企创新驱动指数估值水平处于历史底部，且明显低于央企上市公司整体，长期配置价值显著。
图2：央企创新驱动指数与全部央企估值走势对比
数据来源：博时基金、Wind，截至2024年4月19日
2.央企创新驱动指数ROE保持稳定
央企创新驱动指数ROE保持稳定，当前最新ROE为9.99%。
图3：央企创新驱动指数ROE保持稳定
数据来源：博时基金、Wind，截至2024年4月19日
3.央企创新驱动指数估值更低、利润增速更高、股息回报表现好
央企创新指数与主要基准指数相比，综合估值水平更低，估值优势明显。
央企创新指数最新净利润增速为4.23%，高于沪深300、中证500与中证800指数。央企创新指数最新股息率为2.51%，有较好的股息回报表现。
表3：央企创新驱动指数与基准指数估值、盈利水平对比
数据来源：博时基金、Wind，截至2024年4月19日
四、指数评分模型
通过估值、一致预期、景气度、资金流、拥挤度5个维度对央企创新指数当前投资机会进行评分。评分结果如下（1-5共5档分数，分数越高越好）：
风险提示：投资有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。【基金管理人/基金销售机构】提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
#低空经济热度又起，飞行汽车卷土重来#
$博时央创ETF联接A(OTCFUND|007796)$
$博时央创ETF联接C(OTCFUND|007797)$
$博时央调ETF联接C(OTCFUND|006439)$
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