“产能过剩”是大家近年来可能频繁听到的经济名词，实际也是用于解读市场波动的重要理论视角。产能，又称生产能力，是指在一定时期内，企业或经济体在现有技术条件和生产组织条件下，所能生产某种产品的最大数量或所能提供服务的最大能力。
产能是经济体供给端的重要刻画，如果供给侧产能过剩、需求侧内需疲软，供过于求带来的就是物价下跌，经济学上也叫通缩。4月11日发布的3月通胀数据显示CPI同比大幅低于市场预期，也是指向国内经济通缩的现象。
如何应对经济体中结构性的产能过剩呢？
首先，有些拥有“硬制造“属性的行业产能过剩格局不一定会持续。例如前面提到的医药板块暂时性的产能过剩，在疫情”疤痕效应“逐渐退散后，产业格局有望向好。
再如新能源行业，远期视角下产能有望消化，只是技术迭代过程中，“先进产能“和”落后产能“存在矛盾。中小企业、落后产能尚未退出，大型企业、白马龙头在资金支持下已经先行建设。但2023年来，新能源领域出现了一系列项目终止和延期投产的情况，行业出现积极变化。
对于半导体行业，AI大趋势的持续兑现有望扭转全球产能过剩格局。搭载AI“小模型“的AI个人电脑、AI手机有望引领消费电子新一轮换机潮，叠加AI趋势持续带来的算力资本开支，半导体行业有望迎来低位回升。
其次，产能过剩格局下，各行业龙头受益于稳定的市场份额、充足的在手现金（不怕价格战）、更强的科研能力（用先进产能淘汰落后产能），在尾部落后企业“出局“后，有望切实提升市场份额，分享产能变局带来的红利。通过投资各行业龙头，有望提前布局产能变局下的投资机遇，A50ETF基金（159592）聚焦各行业超大市值龙头，当前时点配置价值较高。
$A50ETF基金(SZ159592)$
------
$上证指数(SH000001)$$中信海直(SZ000099)$
#低空经济热度又起，飞行汽车卷土重来##黄仁勋：人形机器人制造成本或比预期低##城市更新行动发力，管网改造概念大涨#
本文作者可以追加内容哦 !
