【一季报】王路遥：我们对远期回报持乐观态度

本基金一季度刚刚成立并建仓，站在当时的时间点来看，我们所覆盖的标的有相当一部分估值已经具备明显的吸引力。诚然宏观经济的恢复路径不容易判断演绎，且同时宏观需求对上市公司的经营情况有显著影响。但好在合适的估值让我们并不需要对宏观的复苏力度有太强的假设：知行合一，我们对于一直跟踪研究和认可的标的配置了较高的仓位，总体仓位代表了我们对远期回报的乐观态度。

行业配置上，新能源、机械、化工、白酒等均有涉及，并不单独押注在某一细分赛道。从自上而下的角度，一方面是考虑我们对于标的的理解深度，集中在我们的核心池、能力圈范围内；另一方面在行业分布上尽量分散，且综合考虑比较基准的标的权重，对其中的重点且我们也研究认可的公司予以配置。

自下而上的角度对行业配置的结果影响更大：经过我们对标的进行ESG打分和筛选，并在标的的业务模式、竞争壁垒方面优中选优，已经在很多细分领域内储备了一批竞争优势明显、且具备相当长的可持续性的标的，经过去年一年的压力测试，对他们的抗风险能力，竞争优势的保持有了进一步的信心。兼顾确定性与潜在回报对标的进行配置，并在过程中由于价格的变动，基于回报率的估算做一定的动态调整。

$中泰ESG主题6个月持有混合发起(OTCFUND|016945)$

来源：中泰ESG主题6个月持有混合发起2024年1季报。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资有风险，基金过往业绩不代表其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资者投资基金时应认真阅读基金的基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等法律文件。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，请投资者根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。