一个好消息,一个坏消息。
好消息是港股爆了,我们持有的的恒生科技、港股创新药、中概互联终于涨了!
恒生科技两天大涨5.21%,
中概互联涨4.21%,
港股创新药涨5.60%。
坏消息是黄金暴跌,我们买的黄金股ETF也跟着大跌。
昨天单日暴跌4.04%,今天继续暴跌3.97%。
短短两天,收益率就从30%+跌到22%。
市场行情大变,
后台的问题也积攒了一大堆:
港股怎么样了?
黄金牛市是不是要结束了?
A股为啥天天跌?
……
今天刚好趁这个机会,
和大家唠唠这几个问题。
01
聊聊黄金和港股
1、黄金“牛市”是不是要结束了?
短期来看,可能有回调风险。
中长期来看,“黄金牛”大概率没结束。
黄金中长期上涨的三个核心逻辑:
(1)以美元为代表的一篮子货币长期超发滥发,推动黄金价格长期升值
(2)脱钩大环境下去美元化、地缘冲突加剧,导致市场避险需求增加
(3)老美债务压力越来越大,未来大概率会降息,有利于金价走高
目前来看,这几个核心逻辑都没根本性变化,
所以黄金长期上涨行情大概率还没结束。
这里顺便提一嘴,历史上黄金牛市的涨幅往往远大于熊市跌幅。
1972—1979年,黄金暴涨1781.5%,之后20年跌了69.5%;
2000—2010年,黄金暴涨644.3%,之后4年跌了42%;
最新一轮是2016年至今,到现在只涨了1.26倍。
2、港股还有没有未来,涨了要不要卖出?
有未来,目前还远没到卖出的时候。
之前道人就说过,港股未来大概率会走牛,核心逻辑:
(1)估值面:港股是全球估值洼地,估值几乎全球最低,潜在回报最高
如今全球其他股市基本都在历史高位,
老美、日本、印度、欧洲各国股市前不久都刚刚创下历史新高。
未来一旦老美降息或美股回调,大量外资将会流向全球。
面对明显高估的其他股市和处于历史低位的港股,外资会作何选择?
(2)政策面:未来港股大概率会得到越来越多的政策扶持
香港是人民币国际化的桥头堡,港股是外资投资大陆资产的核心渠道。
在金融战愈演愈烈的当下,上面没理由不帮港股一把。
上周五监管发布了《5项资本市场对港合作措施》
其实就是在释放一个信号:要开始救港股了。
不出意外,后面应该会有更多利好政策发布。
(3)基本面:汇聚了大陆最优质的一批资产,一旦反转,大概率会大爆发
腾讯、阿里、招行、中海油……
港股几乎汇聚了A股最优质,最核心的一批资产。
最关键的是,恒生沪深港通AH股溢价指数已经高达150.19点。
也就是说A、H股两地上市的同一家公司,港股平均比A股便宜50%以上。
未来一旦基本面反转,谁的爆发力会更强呢?
目前恒生指数的股息率是4.27%
也就是说,现在买入港股,即便这些公司业绩原地踏步,股价不涨,
每年光分红也有4.27%,比银行存款和国债都要高不少。
02
聊聊不争气的A股
最近的A股,各种花式跳水。
大盘还在3000点,很多赛道已经跌到2700点甚至2600点了。
很多朋友问道人:
快崩溃了,这种垃圾行情啥时候才能结束?
道人的回答:
不出意外,后面随着23年年报和24年一季报业绩陆续公布。
未来的一周的A股,可能每天都会有“小惊喜”。
今年一季报的重要性不言而喻,
(1)看政策面,是上任,开始严打后第一波季报。
造假惯犯不敢再造假,所以很多基本面垃圾的个股可能会更垃圾。
另一方面绩优股被要求强制分红,所以这一次分红可能会比之前更加丰厚。
新政之下,后面绩优股和垃圾股分化可能会越来越严重。
(2)看基本面,是检验业绩是否反转,股市是否反转的重要指标。
如果业绩见底或出现反转迹象,A股会突破当前压力位继续上攻。
如果业绩进一步恶化,A股大概率会迎来一波回调,部分赛道甚至会二次探底。
(3)看资金面,是增量资金是否入场的重要参考信号。
如果业绩超预期,市场反转预期进一步强化,之前没抄到底的场外资金可能会批量入场。
如果业绩不及预期,市场反转预期再次破灭,很多在场的资金可能会割肉跑路。
经历了22年底、23年8月两次反转失败后,如今似曾相识的一幕再次出现。
当前的A股,
一方面极度敏感,稍有不及预期可能就会退缩。
另一方面又极度“饥渴”,稍微超预期可能就会爆发一波。
各路资金在业绩“出清”前,会反复博弈、抢跑。
反映到股市上,就是持续震荡分化的行情。
我等普通小散,一没信息优势,二没极强的纪律性。
盲目参与这种“存量博弈”,无异于找死。
拿好手里的优质便宜筹码,耐心等待反转即可。
实在忍不住乱动时,先问自己三个问题:
(1)我手里的资产真的不行了吗,内在逻辑和基本面是否在持续恶化?
(2)新看重的资产真的好吗,从基本面和逻辑来看,有没有长期可持续性?
(3)如果调仓后大跌,我能不能受得了,有没有紧急应对措施?
从基本面和底层逻辑去思考,而不是简单地盯着股价,你会从容理性很多。
其实大多数投资,想要成功都要经历三重考验:
第一重,买入后下跌你要能拿住
第二重,买入后上涨你依然要拿着
第三重,买入后继续上涨要敢于卖出
当前的我们,显然还在经历第一重考验。
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