一、业绩
2019年到2023年华富价值增值连续5年跑赢偏股混合型基金指数。陈启明任职期间收益196.84%,同类前13%。回撤不占优。
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二、背景
复旦大学会计学硕士。历任日盛嘉富证券上海代表处研究员、群益证券上海代表处研究员、中银国际证券产品经理。2010年2月加入华富基金管理有限公司,曾任行业研究员、研究发展部副总监。2023年12月19日升任公司副总经理,兼权益投资部总监、公司公募投资决策委员会联席主席。
2014年9月26日上任基金经理,管理规模25亿。
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三、投资方法
均衡成长。
“简单而言,我喜欢的是阿尔法成长,从投资角度来讲,我希望这家公司能‘长大’,投资人能够赚到业绩增长的钱。”
“淡化择时操作,把主要的精力放在自下而上选股上,去寻找能‘长大’的公司。”
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四、持仓和业绩剖析
2014年9月26日陈启明上任华富价值增长基金经理。长期重仓医药、计算机、电子。2021年到2023年重仓新能源。
因为过去几年的报团行业,所以上涨时跑赢偏股混合型基金指数。基金的仓位只有80%,下跌时因为仓位低也稍微跑赢了偏股混合型基金指数。
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一个败笔,2021年3季度加仓新能源重仓到2022年底。2023年新能源仓位也很多。所以2022年和2023年业绩差,靠着仓位低才跑赢偏股混合型基金指数。
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五、最新观点
不少优质标的估值已经来到了有吸引力的位置,周期和创新方向都有不错的机会。看好科技、医药。
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六、自持
机构持有份额占比73.56%,基金经理持有10-50万份。
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七、总结
长期重仓医药、TMT,2019年到2020年跑赢偏股混合型基金指数。2021年重仓新能源也跑赢。2022年到2023年重仓新能源,因为仓位只有80%也跑赢偏股混合型基金指数。
个人感觉陈启明连续5年跑赢偏股混合型基金指数运气的成分更大一些。不讨论他的投资方法,但用现在的视角看,这种风格已经烂大街,我没很高的兴趣。
风险提示:
股票和基金都有风险,投资需谨慎。本号主要是梳理一些知识点,以及自己投基之路上的感悟,看做个人笔记就好,公开主要是方便自己查询,也希望对他人产生那么一些帮助,不构成任何投资建议,所提的基金、股票也不作任何推荐。
另外,文章观点也只代表写文时的想法,可能对,也可能错,未来还可能改变。
$华富价值增长混合A(OTCFUND|410007)$ $华富成长趋势混合C(OTCFUND|020383)$ $华富天鑫灵活配置混合A(OTCFUND|003152)$
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