按照正常的逻辑和推理，伊利一季度业绩应该是非常不错的，我左思右想都觉得业绩不错！
1.液态奶销量不错，春节期间价格比较坚挺高端占比大毛利差非常可观，线下线上动销都非常好，我预计一季度伊利销量增长8%到10%左右，根据我观察牛奶降价幅度略小于原奶，单件毛利差并未减少甚至扩大。那么单件利润乘以销量就是总利润，假设销量增长8%到10%，那么总利润就增长10%以上。（液态奶要看销量，销量增长比营收增长重要，因为降价而单件毛利未减少，所以总销量决定利润）
2.奶粉方面，婴儿奶粉中小企业甩完货彻底退出了市场，终端到处涨价消息，伊利和飞鹤等龙头一季度是量价齐升的。而伊利的成年人奶粉和儿童奶粉都增长不错，其中成年人奶粉一季度大概增长15%到20%左右，春节期间成年人奶粉表现非常好。那么奶粉综合看，一季度营收增长4%到8%之间，但是净利润预计增长10%到15%之间。
3.冷饮，海外东南亚增速不错，国内受益于中小企业在去年出清不少，因此份额不断提升。但是考虑到去年冷饮价格战比较厉害，那么今年一季度整个行业经销商进货普遍比较保守，因此冷饮的增长不好判断。那么我预计冷饮同比增长可能是负5%到正5%。另外2023年12月的时候，伊利召开2024年春季经销商大会，现场订单金额超过22亿，同比增长超过20%，从这个现场订单金额增速那么高，我也有点不理解，因为有点不符合常理，怎么增速那么高呢？但是我是保守起见，没有更多的数据和调研面前，我暂时认为伊利冷饮一季度可能营收增长负5%到正5%之间，而冷饮成本受益于原幅降价，因此即便营收真的负5%增长，那么净利润也不见得降低。
4.海外其他收入，包括新西兰两家子公司，一家是黄油，一家是牧场奶源，都表现不错，而且24年开始新西兰和中国是零关税，可以节省大量关税成为净利润，那么这两家公司业绩都会非常不错。另外23年黄油公司在国际大卖，盈利能力也大幅增长，24年大概率延续这个行情。
5.出售煤炭获得25亿元，扣税后净利润大概在21亿元左右。但是这个是一次性收入。
6.牛奶降价带动销量增长，而无需过多的明星广告和渠道营销费用投入，这部分广告费营销费也节省了不少。
7.伊利一季度动销不错，销量预计增长8%左右，快于5%左右的全国牛奶产量增长，那么动销不错，就避免了喷粉和计提损失，这部分就算有，一季度也会很少。而去年上半年这部分好像损失了2亿左右。
那么整体上看，无论怎么看怎么想，按照正常的逻辑和推理，伊利一季度营收增长4%到6%还是大概率的，销量增长8%以上，扣非净利润或者内生净利润增长7%到9%，甚至不排除增长12%左右。而加上煤炭收益21亿，净利润增长估计有65%以上。
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