沃格电话交流纪要

$沃格光电(SH603773)$  产品和市场进展

· 公司在mini LED背光、micro LED和IC封装基板等新产品领域进行了产业化全产业链布局，但目前营收贡献尚未完全体现。

· 公司在高端光学磨切业务方面有新的客户导入，包括韩国等海外知名大客户，预计将支撑公司未来业绩增长。

· 通格微项目进展超出预期，尤其在显示领域和半导体先进封装板领域，预计下半年正式实现投产。

· 公司在半导体先进封装板领域的技术能力全球领先，有多个项目通过量产化验证，预计未来将有显著贡献。

3、产能和投资规划

湖北通格微的产能布局主要用于micro LED和IC封装基板，总产能规划为年产100万平米，预计7-8月份开始量产。

· 公司在成都投资的o-LED面板配套项目预计在2025-2026年实现产能爬坡，2026-2027年实现满产。

· 通格微一期10万平米产能预计7-8月份投产，后续90万平米产能将根据市场需求和客户反馈进行扩产。

4、财务和融资情况

· 经营性现金流转正，主要由于贸易类业务回款改善和税收回款。

· 毛利率下滑主要是由于传统业务如薄化镀膜切割和磨擦磨切受消费电子行业影响，公司正通过内部成本控制和高附加值项目提升毛利。

· 2024年营收预计达到25亿左右，利润端预测存在不确定性，但公司内部有明确目标。

· 再融资方案存在不确定性，公司在关注政策监管要求，德宏项目资金已准备好，融资额度可能根据监管意见进行调整。

Q&A Q：关于沃格光电在湖北通格微的产能布局和未来几年的初步规划，以及潜在的量产时间节点是在三季度还是四季度？

A：公司在湖北通格微的产能主要用于micro LED和IC封装基板。总产能规划为年产100万平米，目前主体厂房已封顶，一期工程按照10万平米进行厂房装修和设备采购。预计设备将在六月份到场进行验证，7至8月份产能将正式投放并进入量产阶段。首先将与国内企业雷曼合作，其产品将开始正式量产。对于国际客户，如果进展顺利，下半年也可能进入初步量产阶段。尽管今年产量可能不大，但这代表了新技术路径的突破。目前，公司对技术路径和良率爬坡持乐观态度，但量产阶段还需视产线建设情况而定。