智飞估值体系崩塌与康乐估值上升的逻辑，目前智飞HPV疫苗终端价格4000不可延续

$康乐卫士(SZ833575)$  智飞估值体系崩塌与康乐估值上升的逻辑 ， 目前智飞HPV疫苗终端价格4000不可延续， 智飞的成本价（不含智飞本身其他人力渠道投入）应该在200美金以上，含进口关税， 最低成本含本身投入应该在250美金以上（如默沙东不降价），万康国产化后，第一价格战位置在1500元（三针），这个价位智飞一定亏损。价格战第二价格位为1000， 这个价位，万，康可以达成默契平衡， 默沙东或智飞生物出局。第三价格战价格位， 三针500元以下， 在瑞科，博唯获批后。海外市场是星辰大海， 基本亚非拉， 与默沙东在三针价格在人民币1000元撕拼。对于以上前景， 康乐是HPV股票市值的破坏者， 是受益的。而智飞生物一定是受伤害的。而万泰目前估值有点高， 康乐只要有1/3的万泰市值，大家就可以笑饱了。不要忘记了， HPV疫苗生产成本只有20-30块一针，真正值钱的是CDE的审批和各国的CDE的审批。中国的CDE没有美国的FDA有权威，所以每个国家落地都要补免疫原型测试，出海也不容易。