利率债午后雨势增大了!

国债期货继续大跌!综合来看,信用债阴天,同业存单雨天,利率债大雨天。债落股起,上证指数上涨0.45%,普涨行情,中证转债上涨0.17%。

目前来看,5-10/7-10年利率债大概率会碎2个恐龙蛋!另外,必须说的是10年以上超长期利率债盘面更差,碎蛋可能是10年期国债的3-4倍,相关持仓债基今晚会比较惨。信用债方面,重点期待一下平时表现稳健的短债/中短债吧,还有就是近期可能存在明显防御调仓的债基。

直接说观点!

(1)临危受命,决定增加一个尾盘次日预判!虽然目前阳光复盘预判次日10年期国债活跃券收益率开盘情况次数8/11,准确率只有72%。但是15点00分之后预判,无法在盘前有效的参考,所以决定提前增加尾盘预判,二者分别计算次数和准确率(原本是想验证100次之后)。当然,做得越多,肯定也会错得越多。但是不能因为会犯错,所以止步不前。

(2)先来看看今天为什么跌?阳光个人认为根本原因还是市场利率阶段性触底了。10年期国债活跃券收益率2.2150,很有可能就是阶段性底部。其次,是市场对5月利率债发行节奏加速的提前预判。以及还有情绪面、股债跷跷板等的助推。

(3)这一波会跌多久?从经济基本面来看,3月宏观数据局部虽然有所修复,但是整体还是延续弱复苏。加上资金面相对平稳,所以债市大方向依然没有问题。参考3月份的调整情况,或许是一个比较合理的参考。当然,随着更多变量的出现,实际调整时间可能更短也可能更长,暂时无法判断。

(4)读者留言:利率债需要跑路吗?今天可以加仓?这都是今天留言较多的2个方向。可以看到情绪面其实是分化,并没有出现压倒性的风向,阶段性回调之后也会有机会。从买在一致卖出分歧来看,短期行情可能存在反复性,即今天跌明天涨后天再跌的可能性。

(5)综合来看,阳光给出第1次尾盘预判次日开盘利率债情况的结论:那就是利率债周四开盘延续低开的概率较大(即10年期国债活跃券收益率上行),强调一下仅供参考哈!

(6)阳光近期的债基策略强调:“现有持仓顺势而为追求更大盈利,增量资金稳健为主,并适当提升信用债-中长债仓位”,如果有参考的话,目前心态应该还是不错。首先,说一下阳光个人选择,那就是持仓不动,因为核心持仓是信用债-短债/中短债和中长债均衡配置为主。其次,在利率债基金盈利较大的情况下,适当止盈是可以考虑的。至于高波动债基的加仓没有必要急于一时,出现连跌的时候或许更好。具体看自己偏好啦。

债基操作:阳光个人长期持有纯债基金,当前配置信用债-短债/中短债和中长债均衡为主;纯利率债基金配置一部分长线资金(不参与短期博弈);少量混债、固收+基金(含可转债或股票)阶段性持有。

另外,尾盘分析文章今天开始,省去常规的第3张分析图表,有些重复了。

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$广发双债添利债券E(OTCFUND|009267)$$前海联合泳辉纯债C(OTCFUND|007338)$$交银稳利中短债债券C(OTCFUND|008205)$

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