如何成为一名合格的投资者？

文章来源：二鸟说  微信号：twobird2017

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进入资本市场想实现“钱生钱”目标的投资者很多，但能成为合格的投资者并不容易。资本市场“七亏二平一赚”血淋淋的现实告诉我们：实现钱生钱躺赢，并不是一件容易的事情。

要成为一名合格的投资者，需要一个长期的过程，至少经历过一轮完整的牛熊周期。认识自己，熟悉所投资的金融产品，理解所在的金融市场，不断学习、不断总结，才能最后实现既定目标。

认识自己： 我是什么类型的投资者，我的投资预期是什么？

在开始投资之前，了解自己的风险承受能力十分重要，这是投资的第一步。

首先，不同投资者的风险承受能力是不同的。

一般而言，年龄、收入水平、个人或家庭的财产数量、过往投资经历等个性化因素都会影响到投资者的风险承受能力。年纪较轻、收入较高、财富越多、投资经历越丰富的投资者，承受风险的能力往往越强。

其次，不同的投资目标也将影响到该笔投资的风险承受能力。

即使是相同类型的投资者，资金用途的差异可能也会很大。比如，有的人下个月需要支付房租，有的人几年后需要买车，有的人几十年后用于养老。目的和时间的不同，也将导致风险承受能力不同。

哪怕相同的时间，刚性支出和弹性支出也有较大的差异。比如买车，钱多的买好车，钱少就买便宜车。和支付学费、房租这种刚性支出相比，像买车这种支出允许有一定弹性空间，风险承受能力相应就要好很多。

一般而言，可投资期限越长，支付金额可接受的弹性空间越大，这笔钱承受风险的能力越强。

目前，投资者在金融机构购买投资产品，都需要进行投资者适当性的测试。这种测试一般通过一系列问卷，来评价投资者的风险承受能力。风险承受能力从低到高，可分为C1到C5五档。

明确了自己的风险承受能力，接下来才可以根据具体投资目标（支付房租、支付学费还是养老等）确定预计的投资时长，并确定合理的收益预期。

在认识自己的风险承受能力之后，我们也要匹配不同风险水平的金融产品。例如，风险承受能力低的投资者，更适合储蓄、货币基金等低风险金融产品。而风险承受能力较高的投资者，可以选择股票、股票基金这样较高风险的金融产品，也能选择中风险和低风险金融产品。

目前金融机构上架的金融产品，根据其风险的不同，由低到高分为了R1到R5五档。一般而言，投资者的风险承受能力越高，能购买的金融产品范围越大。例如风险承受能力C4的投资者，可以买较高风险（R4）的产品，也可以买低风险（R1）的产品。而风险承受能力C1的投资者，就只能购买低风险（R1）级别的金融产品了。

根据自己的风险承受水平，选定自己可选的金融产品后，进一步了解这些产品的历史特点和风险收益特征，如平均年化收益率、最大回撤等，并从中选择合适的金融产品构建自己的投资组合。

接下来，我们需要对投资市场有一个充分的认知，明白市场是怎么样的，如何才能赚到钱。像权益类产品，首先要面对的就是市场的波动。

投资的本质就是让渡当前购买力，并合理期待更高的购买力。所谓“第八大奇迹”的复利效应，也需要站在长期的维度上才能开出灿烂的花。投资的长期主义，需要投资者以一个长期的视角面对这个市场，通过合理的资产配置获得合理的回报。

低风险金融产品的收益，往往都具有线性的特征。例如一年期存款，存一天拿一天收益，存一个月拿一个月收益，收益与时间成正相关关系。但是随着风险的提高，这种与时间的线性关系将逐步消失。到了高风险的资本市场，往往是少数时间创造了大部分回报，其余时间是无聊甚至是下跌的。对权益类资产（股票、股票基金等）而言，进场和离场的时间点对收益非常重要。既有产品已创造的收益，不能进行简单的线性外推。

人类社会发展至今，摆脱不了周而复始的周期规律。经济运行的周期，资本市场的周期，都是客观存在，不以个人意志为转移。合格的投资者经历了数轮市场熊牛周期后也会认识到，投资需要在这种周期中尽可能实现低买高卖，或者至少做到高不买、低不卖。这需要我们克服人性的弱点，逆向投资。

投资能力不是先天获得的，也不是书本中习得的，而是靠一次次实践中通过各种血的教训总结出来的。所有伟大的投资者都不是纸上谈兵的将军。学习投资知识，最终也需要实践，通过试错、改进、复盘，提升自己对自我的认知，对金融产品的认知，对资本市场的认知。

有道是，靠运气赚来的钱，最终也会靠实力赔掉。投资者在资本市场上能够拿得住的回报，只有是认知范围内的钱。通过长期的实践，积累投资经验，提升认知，我们才能够大概率地持续盈利，成为一名合格的投资者。

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风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金不同于银行储蓄等固定收益预期的金融工具，且不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金定期定额投资并不等于零存整取等储蓄方式，不能规避基金投资所固有的风险，也不能保证投资人获得收益。本公司提醒投资人应认真阅读基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件，在了解产品情况、听取销售机构适当性匹配意见的基础上，充分考虑自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，理性判断市场，谨慎做出投资决策。在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。

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