大家好，我是$永赢数字经济智选混合发起C(OTCFUND|018123)$的基金经理王文龙。正值一季报披露之际，和大家聊聊我对市场的看法，以及后续的投资思路。
>>目前关注什么板块？
算力是我们目前重点关注的方向。算力的主要环节包括光通信、铜连接、液冷、pcb（电路板）、服务器、芯片等，我认为这些细分领域能够兑现业绩的弹性从大到小依次是芯片、光通信、pcb、液冷、服务器、铜连接。
目前，海外的算力产业链中，A股市场能参与的主要是光通信和pcb两个环节，未来国产算力或会打造一个完整的产业链，但目前还在相对早期。因此，我相对看好的是国产算力链和少数能够兑现业绩的全球算力龙头。
>>为什么看好算力？
人工智能赛道从全球发展阶段看，海外正处于快速部署算力的阶段，而这部分算力在大模型还没完善的状态下，大概率会呈现持续的军备竞赛特征。
按照历史经验，海外的大厂战略定力一般在3年以上，目前处于1-1.5年的阶段。在应用爆发后，算力的需求仍会得到进一步拉动，需求空间仍然较大，稀缺性和确定性较强。
>>后续的投资思路？
人工智能带来人类新一轮科技革命的趋势已经较为确定，未来我国打造人工智能产业链的需求非常紧迫。如果把2023年当成人工智能元年，那么2024年或是国产算力的元年，其中蕴含的投资机会非常大。
从供给的核心矛盾上看，我们的瓶颈在高性能芯片的设计能力和生产环节，未来会投入更大的研发资源。这个情况有些类似2019年的信创，但级别更大，因此我重点关注这个领域的投资机会。
此外，从芯片能力上看，目前已经处于放量的临界点，而从算力芯片延申，国内的光通信、服务器、液冷产业链中存在和芯片销量线性相关的一些环节，同样具备较好的弹性。
$永赢数字经济智选混合发起A(OTCFUND|018122)$
$永赢数字经济智选混合发起C(OTCFUND|018123)$
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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。永赢数字经济智选为中风险（R3）等级，适合风险等级为平衡型（C3）及以上的投资者投资。基金风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品可投资于港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。敬请投资者在投资基金前认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。敬请投资者在购买基金前认真考虑、谨慎决策。
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