东航物流：23年整体营收承压，但4Q23得到明显改善，华泰证券维持“买入”评级

华泰证券于2024年4月24日发布点评报告《东航物流：高景气有望持续，24年期待高增长》，分析师沈晓峰和黄凡洋指出，东航物流2023年第四季度业绩回暖并超出预期，主要得益于跨境电商平台的推动，预计此趋势将持续带动2024年盈利快速增长。报告调整东航物流2024至2026年的归母净利润预测，分别为35.95亿、42.19亿及45.63亿。相应地，报告将目标股价调整至24.00元，并维持“买入”评级。

报告详细分析了东航物流2023年营收206.21亿，同比下降12.1%，而归母净利润24.88亿，同比减少31.6%，但均高于预期。第四季度，公司受益于跨境电商需求和旺季效应，实现归母净利润8.23亿，同比增长18.7%，环比增长达109.1%。此外，报告还强调了东航物流在综合物流解决方案业务上的稳步增长，以及地面综合业务的稳健表现。

报告还提到，公司未来的增长和盈利能力将受益于综合物流能力的提升及公司机队规模的扩充。然而，报告也警示了潜在风险，包括航空货运和综合物流业务需求及供给可能不及预期。

报告的分析和预测均基于对市场动态和公司策略的深入研究，提供了全面的行业和公司视角。不过，华泰证券强调，该观点仅代表其研究机构的看法，不构成投资建议。