华泰证券维持对应流股份“买入”评级，尽管下调2024年盈利预期

华泰证券4月24日发布的研究报告中，维持对应流股份的“买入”评级，尽管将2024至2026年每股收益预期从0.67元和0.81元下调至0.61元和0.78元。报告指出，应流股份2023年实现营收24.12亿元，同比增长9.75%，但归母净利额下降24.50%至3.03亿元。资产处置收益的减少是利润下降的主要因素，但剔除这些一次性收益后，2023年调整后的净利润同比增长5.23%。

应流股份积极拓展“两机”(航空航天和燃气轮机)以及核电业务，并在2024年第一季度实现稳健的业绩增长，其中营收和归母净利润分别增长9.07%和11.12%。具体到各业务板块，其航空航天新材料及零部件业务强劲增长25.82%，达到7.88亿元；核能新材料及零部件业务也实现了16.66%的同比增长，营收为3.80亿元。

此外，公司正在积极开拓低空经济领域，包括100KW-300KW涡轴发动机和400KW以下混合动力包，以及无人机研发和鉴定，这些均表明公司具有在新兴市场增长的潜力。然而，华泰证券特别提醒，航空发动机市场和重型燃机国产化的进度若未达预期，可能对公司的业绩构成风险。