4月23日日报
今天讨论最多的就是关于港股，港股连续大涨，我看不少评论觉得说是因为管理层向港股输出多项利好政策，大家在预期下先炒为敬。
政策方面，具体来说就是：
一是放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围。
二是将REITs纳入沪深港通。
三是支持人民币股票交易柜台纳入港股通。
四是优化基金互认安排。
五是支持内地行业龙头企业赴香港上市。
一言以蔽之，无论是资金端、渠道端还是品种端，都给了极大的扶持，而资金就是如此，趁着还没有落实，赶紧先抢位炒一波，和当年明晟要把A股纳入全球指数一样，也是抢在前面先炒一波，如果仅仅是如此的话，那真的就是一波流。
但我不这么看，事实上，港股市场上不少银行股、资源股和A股市场相比，依旧是折价的表现，其股息率依旧令人心动，比如：
建设银行A股的股息率是5.37%，而H股的股息率达到8.56%；
中国平安A股的股息率是6.00%，而H股的最新股息率8.06%；
中国神华A股的股息率是6.40%，而H股的最新股息率9.18%；
基本都有超过2个点的，甚至有的差额更大，这足够让资金感到心动了，回顾上面几只股票，不就出现了A股跌而港股涨的情形嘛。
至于领涨的恒生科技股指数，之前我说过，资本是流动的，美股不好了，对标的一定是恒生科技股指数，还有重要的一个因素，从某种程度上来说，这个指数中的很多成分股就是一个业绩股，很多分红+回购都多于5%。
显然，港股和A股相比，股息率具有优势，而分红也比A股大方，加上回购力度也是世界主流水平，这几点都符合新九条的导向，也符合管理层的定位。
所以，从这个角度来说，重视红利，依旧是当下的主旋律！我常说，炒股先看周期，在低增长环境下，稳定增长就是王道，不用怀疑高股息背后的逻辑。这泼天的富贵，可不就在眼门前嘛？！
以上算是对近期港股市场表现的一个总结陈词，之前也零零碎碎提了几嘴，只是因为多数朋友还是关注大A，就没有深挖，今天这么多人关注，我就详细说下。还是我一开始说的，如果给你时间，你一样可以做到，只是没有时间，其实没有时间是个大问题。
A股市场也一样，就比如这两天一季报暴雷的事情，我看不少报道都在说，这个业绩不好，那个业绩有问题，但问题是当这些说辞出来的时候，股价早就碎了一地了。
比如天齐锂业，从4月22日到现在，大家都会说，业绩变脸太快了，但这有啥用，跌都跌了，谁不知道啊？
再比如天孚通信，光模块三剑客中唯一持续走低的，有人说业绩虽然大涨，但因为不及预期，所以也被市场抛弃，问题你之前没说啊？
再比如刚刚创下新高的江铃汽车，这边股价新高，这边业绩增长被人家扒出来是少数股东权益变更带来的，看似火眼金睛，问题是等你发现，连逃都来不及啊！
对于这点，我觉得还是那句话，因为大家没有时间，但是参与其中的机构却是有时间的，他们大把银子放在里面，恨不得把上市公司扒个底朝天才好呢，有看官可能会想到现在某些机构和企业勾勾搭搭，扰乱视听，一来这种事违法的，比较少，二来，眼下哪个股票里没有资金，所以真正的问题不是有资金，而是资金有没有合力，如果没有合力，那就是有的资金一厢情愿，也一样搞不起事情。
所以这两年我特别关注机构资金的「交易活跃度」这个数据，某种程度上它反映了一只股票当中，实力机构的共识程度，就像上面提到的三只股票，大家可以看下面的图，就知道了：
从三幅图去看，不难看出，所谓的业绩爆雷绝对不可能是突发，是早有征兆的，你说有的机构聪明也好，有渠道也罢，这不是重点，重点是机构没有形成合力，交易就无法活跃，而交易不活跃，即便是涨，也就是「空涨」，所以，有的时候，我也不看公告，因为公告无论说什么，都反映到交易行为上，而交易行为绝对不是突然的，这不符合机构的一向行事风格。
最后要说的是今天各大平台上最火的一个段子，具体我不贴了，段子写的很形象，其实说的就是风水轮流转，大家都有份，但老概要说真的不是风水轮流转，2024年一季度，有4328家个股是下跌的，4月份，依然有3476家个股下跌，其中1611家个股2023年涨幅小于0，换言之这些个股已经连续16个月下跌，如果风水真的轮流转，这命运的齿轮转得也太慢了……
事实上眼下市场规则、交易逻辑正在悄然改变，所以A股给人的感觉，和之前完全不同。成交额萎缩不会，过万亿也没有大涨，在这种损耗中，指数不跌，个股亏钱，是市场中大多数账户的主旋律。本质上还是市场缺钱，这点从Treasury bond yield一直下降就知道了，大量的钱去买national debt，所以存量博弈下，你更要重视「机构合力」带来的价值，这点前面已经说过了。
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