（1）福安药业2023年主要业绩指标：营业收入增长9.33％，净利润增长13.32％，扣非净利润增长－89.94％。前两项指标增长10％左右，在医药股业绩承压的情况下，一个老公司能取得这种成绩已经很不错了。如果你仔细看了年度报告就会发现，为此，福安药业真给力，把房屋的固定资产折旧年限由20年调整到了20～40年。扣非净利润在净利润增长的情况下，大幅降低，这有别于大多数公司，令人咂舌，主要原因是计提商誉。商誉高的惊人是福安药业的一个显著特点。即使这次计提完成之后，商誉依然很高。
（2）福安药业2024年第一季度业绩更加亮眼：营业收入增长17,13％，净利润增长42.40％，扣非净利润增长54.83％。喜人吧？但是意义不大，到第四季度再次计提商誉，年度盈利状况就会再次难堪。
（3）福安药业商誉高、投资损失大。福安药业的商誉主要来源于高溢价收购其它医药公司，这导致了每年都要合理地计提。此外，福安药业采用对赌协议投资了一个美国大麻项目，项目失败了，正在打官司。此前，一直在计提这部分损失。这两件事令人不得不内心嘀咕，是转移财产还是利益输送？
（4）福安药业前十大股东中，通过信用账户持股的很多，这容易被理解为并非长期投资，是不稳定因素，所以，其它机构资金不会轻易介入，这对于福安药业股价的上涨是很大的不利因素。此外，几百万的融券盘也令人生畏。
（5）如果你仔细看年报，你就会发现，在股东持股数量统计时提到“不含转融通股”。也就是说，除了高溢价收购、对赌投资美国大麻项目之外，出借转融通股的事，大股东也干了。这更加让人置疑大股东的人品。
（6）医药行业太卷，增长不容易。这是近两年医药股回调幅度较深的原因。但是，福安药业每年的营业收入都在20亿以上，如果类比按此推算，福安药业的市值至少应该在150亿以上。其股价至少得翻番。因此，高溢价收购造成高商誉、对赌投资美国大麻项目失败、信用账户持股、大股东人品受置疑是福安药业股价滞涨的主要原因。
（7）通过对福安医药基本面的分析，可以得出结论，未来很长一段时间内，福安医药的股价走势特征是：跟随大盘波动，跟随板块波动，不会有惊喜，可能会有惊吓，固不易重仓持有。
2024-04-25 03:49:06
作者更新了以下内容
（8）福安药业每年分红都是10派0.5，今年在各公司都纷纷响应证监会号召提高分红比例之下，依然不变，因为它有难言之隐。如果转股送股，那么，风险就会加大。
（9）其实，福安药业股价能维持在这个价位，已经不容易了。福安药业股价跌破净资产也是合情合理的。可不可以总结一句：老板的人品在一定程度上决定了公司的股价。
追加内容
本文作者可以追加内容哦 !
