中国电信在2024年一季度展现出稳健的财务表现，实现总营收1345.0亿元，同比增加3.7%，其中服务收入达1243.5亿，同比提高5.0%。归属于母公司的净利润为86.0亿元，较去年同期上涨7.7%，扣非净利润为91.6亿元，增长5.4%。基本每股收益0.09元，平均股本回报率（ROE）为1.92%，较去年同期增长0.09个百分点。
在具体业务板块，移动通信和家庭宽带服务均实现稳步增长。移动通信服务收入为522.26亿元，同比增长3.2%，得益于公司在5G手机直连卫星和5G量子密话等特色应用上的持续拓展。截至一季度末，移动用户总数达到4.12亿户，其中5G套餐用户数为3.29亿户，占比达79.9%，移动ARPU值为45.8元，较去年增长0.9%。家庭宽带业务方面，公司依托于“5G+千兆宽带+千兆WiFi”的战略，带动了智慧家庭服务收入的10.4%同比增长，家庭客户综合ARPU达到48.6元，同比上升2.1%。
产业数字化业务同样取得了较大进展，实现收入386.79亿元，同比增长10.6%。公司通过深耕重点行业和拓展生态合作，利用“网+云+AI+应用”的业务模式，有效推动了战略新兴业务的快速发展。
在运营效能方面，公司通过加强数字化运营，实现了成本的降低和效率的提升。一季度营业成本为949.5亿元，占营收的比例为90.07%，同比下滑0.86个百分点。销售费用率、管理费用率和研发费用率分别为10.53%、7.37%和1.17%，其中管理费用率和销售费用率分别下降0.51和0.4个百分点，研发费用率同比增加0.11个百分点。
展望未来，公司规划2024年的资本开支为960亿元，比去年减少3%。同时，公司计划在未来三年内将现金分红比率逐步提高至75%以上。尽管面临5G发展和产业数字化进程可能不及预期的风险，但国信证券维持其盈利预测，预计2024至2026年归属于母公司的净利润分别为331亿元、357亿元和378亿元，当前H股和A股的市盈率分别为11/17、11/16和10/15倍，维持“买入”评级。
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