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2024秋糖10月29日深圳开幕
10图解读白酒新利好
“季克良”商标/姓名权维权成果发布
8酒企入选产教融合建设储备库
酿酒酵母与硒微生物新发现
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2024秋糖10月29日深圳开幕
4月24日，第111届全国糖酒会招商启动会在成都召开。云酒头条在会上获悉，本届全国糖酒会将于2024年10月29日-31日在深圳国际会展中心举办，规划展览总面积28万平方米。（全国糖酒商品交易会）
10图解读白酒新利好
近日，东方证券发布《探讨新“国九条”、大规模设备更新政策对白酒行业的影响》报告。报告提出，新“国九条”鼓励加强分红，白酒有望成为分红提升的重点行业；大规模设备更新、消费品以旧换新有望对白酒行业起到边际改善作用。
为何白酒有望成为分红提升的重点行业，报告具体从白酒行业自身基本面及股息率等角度进行了分析。
一方面，白酒行业利润稳健增长、现金流充沛，先天具备高分红条件。
分红提升的前提是企业具备充足的现金流，且利润保持稳定增长。对比各行业，白酒作为大白马赛道，对渠道具备强议价能力，预收款模式保障现金流充沛；另一方面，白酒板块多数上市公司业绩稳定增长，营收、利润持续增长，具备提升分红的充分条件。
另一方面上市酒企资本开支略收缩，进一步补充现金流。
白酒上市公司资本开支仍维持较高水平，主要因白酒市场份额持续向头部集中。但2023年以来，白酒行业面临产品库存高位、批价下滑的现象，行业增产步伐放缓。2023Q3上市白酒企业的资本开支占营收比重也较22年有所下滑，进一步补充现金流。
基于上述两点，报告对白酒企业股息率未来的增长水平进行了预判。
以泸州老窖为例，假设公司分红占归母净利润比例由22年60%提升至23年70%，且假设静态PE由当前26倍降至23倍，测算得股息率将从当前2.3%提升至3.0%，则在食品饮料上市公司股息率排名将从Top25%百分位提升至TOPop13%百分位。
报告同时提出，股息率增加将提升投资价值、促进储蓄资金流入。
当前中国工商银行5年整存、整取定期存款利率为2.00%。若以24年4月15 日收盘价计算，有8家白酒上市公司股息率高于该利率。若白酒行业在新“国九条”鼓励下加大分红力度，则白酒行业股息率相较储蓄利率优势更明显，有望吸引更多储蓄资金流入。
关于大规模设备更新、消费品以旧换新如何提振白酒商务需求，报告也予以进一步解读。
2008年《研究部署进一步扩大内需促进经济平稳较快增长的措施》，彼时扩内需措施主要包括安居与棚户改造、铁路公路基建等大基建投资，预计到2010年底约投资4万亿元。
对比而言，2024年3月，国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》将以大规模设备更新、汽车家电以旧换新来拉动内需，规模约5万亿。此轮设备更新、消费品以旧换新方案规模较大，预计将对多行业起到较大影响。
报告认为，制造业景气度出现回升迹象，有望提振商务饮酒需求。
此次“措施”下，相关产业链经营活力将被激发，有利于制造业加速恢复。2024年前三月，我国制造业投资额同比增长9.9%，增幅较前2月扩大；2024年3月，我国PMI 为50.8%，相较2月提升1.7%，意味着制造业景气度有回升迹象。若制造业切实发展向好，相关产业商务宴席频次及饮酒档次有望提升，对白酒需求起到边际改善作用。
此外，报告分析，若投资、消费得到提振，顺周期白酒板块有望收获超额受益。
另一方面，此次“措施”将拉动国内投资、消费，白酒作为顺周期板块有望受益。2008年扩内需措施文件出台后，制造业、房地产投资额均呈现较快增速；白酒指数收益率在文件出台后1个月、3个月、1年分别为31%、36%、165%，相对上证指数超额受益率分别为16%、17%、86%。（东方证券研究所）
“季克良”商标/姓名权维权成果发布
近日，关于侵犯“季克良”商标和姓名权的维权工作相关成果发布。
近年来，季克良名字、商标和形象不断遭遇市场侵权，包括“季克良”“季工”“季老”“老季”“季大师”等称谓以及肖像等，均被模仿抄袭，使公众误认为这些产品与季克良甚至茅台集团有关联关系，进而引起混淆误认。
2021年初，在针对“季克良”系列名称的商标行政打击梳理监测中发现，某酒业公司于2012年申请了与“季克良”高近似度的“季客酿”商标，并于2014年03月28日核准注册。通过线上线下摸排，茅台发现其在所经营的白酒包装上对茅台酒经典斜飘带包装、广为流传的季克良品酒照片刻意进行摹仿使用，利用茅台知名度获取不法利益。在充分收集相关证据后，茅台向国家知识产权局提起了对“季客酿”注册商标的无效宣告程序，并最终胜诉。
该胜诉案件是茅台通过知识产权转化运用促进高质量发展的一个缩影。截至目前，在“季克良”行政维权案件中，异议程序胜率约为90%，无效宣告程序胜率约为96%，取得显著成果。面对知识产权侵权行为易发多发和侵权易、维权难的现状，茅台正利用多种方式，不断加强自身知识产权的保护力度，将侵权行为对品牌形象和消费市场的影响降到最低。（茅台时空）
8酒企入选产教融合建设储备库
宜宾市发展和改革委近日发布通知，确定四川省宜宾五粮液集团有限公司等49家企业为第一批市级产教融合型建设培育企业，公示后无异议将纳入市级产教融合型企业建设信息储备库，按规定开展建设培育工作。名单中涉酒企业有8家，详情如下。（宜宾市发展和改革委）
酿酒酵母与硒微生物新发现
近日，西北大学食品科学与工程学院岳田利教授团队，在国际TOP期刊Food Bioscience发表研究成果，该研究得到了国家“十三五”重点研发计划项目的资助。
文章提出，硒是人体最重要的微量营养元素之一，与人类的健康密切相关。酿酒酵母作为一种高效的硒载体微生物，可以有效的将无机硒转化为有机硒，被人体所吸收和利用，因此被认为是人体补充有机硒的最佳来源之一，其自身转化无机硒为有机硒的良好潜力也引起了人们的广泛关注。但目前酿酒酵母体内有机硒富集及其在代谢水平上的调控机制尚不清楚。
基于此，团队采用基于超高效液相色谱-高分辨质谱的非靶向方法，分别研究了培养基中低中高剂量的亚硒酸钠添加对两株酿酒酵母SC1和SC2的代谢通路响应。代谢分析发现，硒处理组显著的改变了SC1和SC2的代谢富集，其中，氨基酸代谢、核苷酸代谢和三羧酸循环等代谢途径受到显著影响。
文章同时提出，高剂量的亚硒酸钠添加显著降低了硒代氨基酸在总硒中的比例，抑制了细胞的生长，并显著降低了酵母体内的谷胱甘肽水平。这些结果揭示了亚硒酸钠对酿酒酵母代谢的全面影响，并为酿酒酵母体内有机硒富集率的提高提供了新的见解。（Food Bioscience）
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