感谢大家点进这篇文章~我是专注捕捉行业轮动机会的基金经理刘自强。
近期，市场呈现出震荡调整态势，热点轮动加快，很多小伙伴对于当下的操作有些纠结。正值基金一季报新鲜出炉，今天我就来跟大家聊聊我一季度时的操作。
回顾一季度行情，大致可以分为三个阶段：
1月市场承接过去两年的下跌惯性向下，引发量化、雪球等风险暴露，小盘股大跌，并引起一定恐慌。高分红的防御板块成为避险重点，市场风格走向极致；2月市场创出新低后，在政策组合拳的维护下出现持续反弹。市场风格从前期偏防御的高分红类转向超跌小盘股，情绪得到修复后，又继续向 AI 为代表的科技方向倾斜；3月市场保持上行，但动力逐步趋缓，市场活跃度较高，热点频出。
从操作上来说，一季度我做的最对的事情就是：抓住了反弹。年初时我坚定看好市场的超跌反弹，因此保持较高仓位，并将结构继续集中在AI等成长领域，初期在下跌中落后市场平均水平，但在随后的市场反弹中迅速收复损失，获得了超过市场平均的收益。
当然，凡是过往皆为序章，更重要的是未来怎么走。
3月份时我就跟大家说，未来成长方面的投资会比较考验大家对波段的把控。今年可能需要考虑市场的情况，往不同方向切换。如果市场情绪好，可以继续关注AI主题；如果市场情绪不好，可能需要往非AI方向进行扩展；如果情绪更糟，那么可能需要向高股息方向进行切换。具体还需继续观察行情、政策等方面再判断。
对于小伙伴们来说，希望大家调整好自己的投资节奏，形成自己的投资定律。当市场很冷的时候，坚守投资定律，比如每周定投，并减少对短期波动的关注，做到“钱在人离”；当市场越来越好的时候，就停止定投等待利润的膨胀；再过段时间市场过热了，就到了人和钱都离开市场的时候，然后周而复始，开启新一轮投资。
相关基金：
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数据来源：Wind，截至2024.3.23；基金定期报告，截至2024.3.31。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。
注：基金管理人判定的华宝动力组合、华宝远见回报混合基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。
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