一季报前瞻

$清新环境(SZ002573)$  查看往年各季度收入确认情况，四季度占比最高。粗暴用三季度的营收同比增长率估算全年正常非调账营收在87亿，净利率5.26%，净利润4.5亿。但年报预告，净利润上限只有1.53亿，差额达到3亿，返算回营收在57亿，加三季报的89亿，全年118亿，与上方87亿差距太大，明显不合理。那就只有一点，去年年报有高账龄的应收账款计提了大比例（甚至全额计提）的资产减值准备，才会对净利影响这么大。注意：应收账款收回，资产减值准备可以冲回。也就是说，很有可能，24年一季报不仅把23年四季度的大半收入拿过来了，高管前期也和客户商量好大额回款在一季度，最终形成24年一季度业绩（营收，净利）同比大幅度增长。业绩做这么高图什么，增发！增发迫在眉睫，且大概率会在今年完成。有兴趣可以看看近三年现金流量表，至于为什么，有空我会另开贴