一、宏观事件回顾
1、国际方面：美国上周初请失业金人数为21.2万人，预期21.5万人。地缘政治持续紧张，4月19日以色列袭击伊朗。美联储褐皮书显示，自2月下旬以来，总体经济活动略有扩张。美联储主席鲍威尔表示，最近的通胀数据表明央行可能需要更长时间才能对降息有足够信心。纽约联储主席威廉姆斯发表讲话称，如果数据显示，美联储需要加息，以实现目标，那么美联储就会加息。美联储卡什卡利表示，一旦通胀持续向2%回落，美联储可以降息，降息可能要等到2025年。美联储博斯蒂克表示，在年底之前美联储不会降低利率。美联储梅斯特表示，如果通胀不持续下降至2%，可能会将利率维持在当前水平更长时间。欧央行多名官员就降息事宜公开发表观点，且一致指向6月将有必要降息。
2、国内方面：央行、国家外汇管理局相关负责人表示，货币政策还有空间、坚决防范汇率超调风险、物价有望在低位温和回升、防止利率过低导致内卷式竞争加剧、加强资金空转监测。公募基金费率调降，新规自7月1日起实施。4月MLF继续缩量续作，符合预期。4月以来，白银价格涨幅近乎黄金两倍。世界白银协会最新报告称，由于工业需求强劲，预计今年全球白银供应缺口将会扩大17%。证监会表示，退市规则修改主要针对小盘股纯属误读。农业农村部表示，二季度生猪养殖可能实现扭亏为盈。外交方面，习近平会见德国总理朔尔茨，央行行长潘功胜会见了美联储主席鲍威尔。一季度，全国房地产开发投资22,082亿元，同比下降9.5%（按可比口径计算）；其中，住宅投资16,585亿元，下降10.5%。一季度，全国规模以上工业增加值同比增长6.1%；3月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.5%；社会消费品零售总额同比增长4.7%。3月份，社会消费品零售总额39,020亿元，同比增长3.1%。一季度，全国固定资产投资（不同比增长4.5%，创最近10个月新高，增速比1—2月份加快0.3个百分点。3月份全社会用电量7942亿千瓦时，同比增长7.4%。今年先发行1万亿元超长期特别国债。我国个人房贷利率重回企业信贷利率之下。厦门岛内首套房首付比例降至20%，二套房降至30%。
二、股票市场回顾及展望
1、市场回顾：上周国内市场涨跌不一，上证指数报收3065.26点，上涨1.52%；深证成指报收9279.46点，上涨0.56%；创业板指报收1756.00点，下跌-0.39%。上周市场日均交易量有所增加，沪市周成交2.15万亿，北向资金净流出66.91亿元。
行业方面，申万31个一级行业下跌居多，家用电器、银行和煤炭涨幅居前，综合、社会服务和商贸零售跌幅居前。主题概念方面，大基建央企、保险和央企银行指数涨幅居前，锗镓、抖音平台和在线教育指数跌幅居前。
外围市场方面，美股三大指数上周涨跌不一，全周道琼斯工业指数上涨0.01%，标普500指数下跌-3.05%，纳斯达克指数下跌-5.52%。
2、后市展望：上周上证指数震荡反弹，市场成交量略有放大，投资者整体情绪尚可。国内方面，一季度经济在生产端整体超预期，工业增加值同比达到6.1%，基建投资和制造业投资累计同比分别达到8.8%和9.9%，均超市场预期。海外方面，近期美国经济数据和通胀数据较为强势，市场对美联储降息的预期不断下修，投资者对海外流动性预期的下修引发了风险资产和非美货币的大幅下跌。目前，中国经济仍有较强的韧性，市场流动性较为宽裕，各类支持政策陆续出台，A股具有一定的配置价值。建议短期关注防御属性强和景气度高的板块，如白酒、家电和中药等。
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