光伏逆变器周报总结：近期行情怎么看？

4月25日早盘，三大指数低开高走。截至午间收盘，沪指涨0.17%，深证成指涨0.41%，创业板指涨0.33%。

两市逾3300只个股上涨，半日成交金额近5000亿元。

上周光伏设备下跌3.37%，逆变器头部企业出现了不同程度的超跌。

短期看，受美联储降息预期缩窄影响以及中东冲突等政治因素，市场出现阶段性波动。

中长期看，今年国内需求调整后仍然乐观，并且从出口数据看欧洲需求明显回暖，逆变器作为光伏重要环节，需求稳定增长，且降价温和，相较其他环节表现出了较好的成长性。

需求方面，根据海关总署发布的最新3月逆变器出口数据看，海外需求恢复明显，特别是荷兰、巴西等市场回暖，印度维持高增长。去年下半年开始行业高库存去化，目前主力欧洲市场库存压力逐步缓解，国内月出口环比持续恢复，3月逆变器出口42.85亿元，同比-46.35%，环比+34.06%。

价格方面，受本身产品属性、价值量等因素影响逆变器相比其他环节降价表现相对温和，更多是技术降本带动价格下降。逆变器种类多，不同功率段价格参差不齐，价格上没有统一参考数据，但从产业链了解到的是，近一、两周逆变器并没有出现明显降价，对于今年的降价幅度仍然维持 10%左右。

逆变器同质化程度较低，板块低估值修复空间大，同时储能作为逆变器第二成长曲线受电力缺口等因素催化，多方论证了逆变器行情恢复持续性，我们将持续密切关注该板块的变化与发展。

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