2024年以来，以大盘风格为主的宽基ETF备受各路资金的青睐，规模持续上升。尤其是近期全市场首批A50ETF及其联接基金相继发行，交易热度不断升温，与中证A50指数“同宗同门”的中证100指数也再次引起市场的广泛关注。
作为中证宽基系列下中国核心资产的“投资利器”，中证100与A50有何不同？
华富中证100（410008）的基金经理李孝华表示——
从指数编制方法来看，中证100指数（2022年6月修订后）与中证A50在指数编制的核心原则上十分相近——均引入了行业均衡、ESG可持续发展、互联互通等因子，旨在更全面地反映A股核心龙头企业的整体表现。
如果我们对比中证100指数与中证A50指数的最新成分股，可以发现，目前中证A50指数的50只成分股有45只包含在中证100指数的成分中（数据来源：中证指数有限公司，截至2024.4.17。中证100指数的代码是000903.SH，中证A50的代码是930050.CSI）。两者成分股的行业分布也非常接近。
图表数据来源：中证指数有限公司，截至2024.4.17，分类为申万一级行业指数。
从指数历史走势来看，自2022.6.13中证100指数修订后，其长期回溯业绩也与中证A50指数基本相当。
数据来源：同花顺iFind，时间区间为2022.6.13-2024.4.17。相关指数历史业绩不代表相关类型基金未来业绩表现。
总体而言，中证100指数和中证A50具有较高的相似性，均集中覆盖了各行业的核心资产，龙头效应显著，是投资者布局A股核心资产、捕捉中国经济新增长的有力工具。
与传统的大盘指数相比，中证100指数和中证A50的优势可能更加显著。这主要源于其具备的两大鲜明特征，一是行业分散，二是ESG剔除：
由于沪深300指数采用的是简单的总市值指标筛选方法，选择过去一年日均总市值排名前300的公司构成指数的成分股，因此，其更多体现的是过去十几年中国经济发展的结果。
而中证100指数和中证A50指数采用自由流通市值选样方法，纳入了更多具有行业代表性的核心龙头上市公司证券，更加分散均衡，且龙头属性更强，因此，在国内经济产业重构及宏观经济范式转变的背景下，中证100指数和中证A50指数相对而言能够更好地反映未来中国经济的发展和产业转型的变化。
另一方面，随着国九条的正式发布，市场会更加注重上市公司的退市风险。在宏观经济进入低通胀时代，以及经济产业的重构转换的背景下，投资者也需要对宽基指数中可能的“价值陷阱”予以警惕和防范。
而中证100指数和中证A50指数创造性地引入了ESG可持续发展理念，在选择成分股时时剔除了中证ESG评价结果较低的上市公司证券，有利于降低指数成分股发生重大负面风险事件的概率，更好地保护投资者的权益。
得益于以上两大优势，中证100指数和中证A50指数的长期收益也领先主流大盘宽基指数。
对比中证A50全收益指数与沪深300全收益指数的分年度业绩表现可以发现，2015年至今中证A50取得了71.34%的投资回报，显著优于同期沪深300指数21.88%的投资收益。在中证A50落后于沪深300的年份，其幅度也相对有限，充分体现了其作为“中国核心资产标杆”的成长性。
数据来源：Wind，统计区间为2015-2023年单年度以及2024年以来和2015年至今，其中2024年以来指的是2024.1.1-2024.4.17，2015年至今指的是2015.1.1-2024.4.17。中证A50全收益指数的代码是930050CNY010.CSI，沪深300全收益指数的代码是 H00300.CSI。中证A50超额指的是中证A50全收益指数的投资回报超越沪深300全收益指数的部分，即中证A50全收益指数区间涨跌幅-沪深300全收益指数区间涨跌幅。相关指数历史业绩不代表相关类型基金未来业绩表现。
对于看好中国经济新增长机遇，希望通过指数化投资共享时代发展红利的投资者而言，不妨持续关注华富中证100（410008），该基金紧密跟踪中证100 指数，通过买入一篮子细分行业龙头，一键布局A股核心资产。
·风险提示
基金/股市有风险，投资需谨慎。本文关于证券市场、中证100指数与中证A50指数之间的联系以及它们与沪深300指数相比的优势的论述仅为本公司对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本内容仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不代表本公司管理基金当下或未来的持仓，也不必然作为本公司管理之基金进行投资决策的依据，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自Wind、同花顺iFind与公开资料整理，本公司并不保证本文件所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/股市投资。
华富中证100指数基金为被动式指数基金，采用指数化投资策略，投资于中证100 指数的成份股及其备选成份股的比例为基金资产的90%~95%。中证100指数的历史收益情况不预示其未来表现，不构成对华富中证100指数基金业绩表现的保证，请投资者关注指数波动的风险。基金投资收益将受到证券市场调整而发生波动，可能会发生本金亏损。基金在投资运作过程中可能面临各种风险，具体风险请详见《招募说明书》。基金管理人对本基金的风险评级为R3级，适合风险承受能力等级为C3级及以上投资者认购。请投资者注意，不同基金销售机构对本基金的风险评级可能不一致，请根据各销售机构作出的风险评估以及匹配结果进行购买，并详细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解以上基金风险收益特征等具体情况，根据自身风险承受能力等情况自行做出投资选择。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本基金由华富基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理职责。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提示投资者的“买者自负”原则，在作出投资决策后，与基金投资有关的风险由投资者自行承担。指数型基金可能发生基金投资组合回报与标的指数回报偏离，指数编制机构停止服务，成份券停牌、摘牌或违约等风险。
基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
李孝华，10年证券从业经验，其中2年基金管理经验。2019年加入华富基金管理有限公司，目前担任华富中证100指数基金（2021.5.7起）、华富中证证券公司先锋策略ETF（2021.6.28起）、华富中证稀有金属主题ETF（2021.8.11起）、华富中小企业100指数增强型基金（2021.11.17起）、华富灵活配置混合型基金（2022.9.5起）、华富中证人工智能产业ETF（2023.2.9起）、华富中证人工智能产业ETF联接基金（2023.2.9起）、华富中证科创创业50指数增强基金（2023.2.9起）和华富永鑫灵活配置混合基金（2023.3.24起）的基金经理。
郜哲，10年证券从业经验，其中6年基金管理经验。2017年4月加入华富基金管理有限公司，目前担任华富中证100指数基金（2018.2.23起）、华富中证人工智能产业ETF（2019.12.24起）、华富中证人工智能产业ETF联接基金（2020.4.23起）、华富消费成长股票型基金（2022.7.22起）、华富中证科创创业50指数增强基金（2022.8.31起）、华富产业智选混合型基金（2024.3.20起）的基金经理。
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