昨晚有一位朋友很激动地来留言，说新能源就是一场大骗局，后面还带着一些很难听的话，我把评论翻出来了，但后来被神秘力量删除了。我能理解这位朋友，这几年新能源行业的股票确实跌太多了，不少个股是腰斩再腰斩。但不是新能源的需求不好，而是新能源的供给太多了，导致行业产能过剩，内卷严重，企业赚不到利润。
今年1-3月份，全国太阳能新增发电装机容量45.75GW，同比+36%。2024年全国光伏新增装机预期是260GW~280GW，同比+20%~30%，这个增速比很多行业都要强。
看发电量数据，太阳能虽然还不能跟火电相提并论，但太阳能（光伏）的发电量增速非常快。
然而，销量≠利润。
全球光伏太阳能装机需求预计300GW-400GW，国内产能却高达700GW-800GW。企业为了争夺市场份额，只能是不断降价。龙头企业因为技术优势、规模效应等，成本比小企业低。最终就是龙头企业微利，小企业亏钱。
为什么新能源会产能过剩？
因为前些年新能源需求爆发，供不应求，价格飞涨。巨额利润吸引了大量企业扩产能，连很多非新能源企业也跨行过来做新能源。每家企业都觉得自己可以在新能源市场分到一杯羹，都大幅度扩产，结果自然就是产能过剩。
而产能扩张，购买设备，修建厂房的钱从哪里来呢？
就是从股市来的。前几年各种新能源企业发布了定增、可转债、配股等再融资方案，从股民手上募集到了一大笔钱。
比如某家光伏龙头企业，2019年配股募集了38亿，2020年可转债募集了50亿，2021年再发可转债又募集了70亿，向市场再融资了158亿。而2019年至今，累计现金分红只有68亿。还差90亿，不知道什么时候才能赚回来了
所以，这是不是可以看作是股民掏腰包，补贴广大朋友低价安装光伏，补贴广大朋友享受部分低价电呢？
类似的案例，还有猪肉股。
以往当猪肉价格持续下跌到不赚钱甚至亏钱了，养殖散户会立马宰母猪卖掉止损，猪肉产能就会不断减少，猪肉价格就会迎来价格拐点。而“种猪-母猪-仔猪-商品猪”的整个周期是18个月，所以我们根据历史经验总结，一轮猪周期就是18个月。
然而，关注猪肉股或者投资了猪肉股的朋友都知道，这轮猪周期已经34个月还在磨底，把很多重仓买了猪肉股的朋友都磨疯了，也把一些养猪企业磨破产了。
原因是，经历过上一轮超级猪周期之后，各大养殖企业赚得盆满钵满，之前又发行了转债，定增了股票，手上现金储备充足，都不愿意减产。再加上养殖成本也在不断下降，整个猪周期被不断拉长，一直磨底，直到把一些养殖企业的资金耗尽，才能开始新一轮周期。
比如某家养猪龙头企业，2021年发行可转债募集了95亿，2022年定增又募集了60亿，向市场再融资了155亿。而2021年至今，累计现金分红只有53亿。还差102亿，也是不知道什么时候才能赚回来。何况2023年还亏损了几十亿，估计今年没有现金分红了吧。
所以，这是不是可以看作是股民掏腰包，补贴广大朋友吃便宜猪肉呢？
哦对了，类似的还有新能源车。目前赚钱的新能源车公司，也就比亚迪和理想，蔚来、小鹏都是亏的。雷军前几天说过，小米su7是亏钱的。余承东在昨天新问界M5发布会上也说了，低于30万卖都是亏的。
这些年我也逐渐想明白了一个道理，不能只关注需求增长，也要同时关注供给增长。即使需求增长很快，但供给无限扩张，那就是拿我们投资者的钱去补贴消费者。买股票就不是投资了，是来送福 L。但是需求也不能不增长，那样就没有成长性了。
排列组合一下：
A：供给偏紧，需求大增（早期的新能源，现在的英伟达）
B：供给偏紧，需求稳定（这两年的煤炭）
C：供给大增，需求大增（目前的新能源）
D：供给大增，需求下降（现在的地产）
A是最好的，但要警惕随着时间增长，供给会逐步增加，需求增速会放缓的风险。B是次好的，但也要警惕供给会不会增加，需求是否稳定。C是较差的，消费者很爽，公司赚不到钱。D是垃圾，就不说了，大家都懂。
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