本报告旨在介绍A股和港股股票投资相对复杂的税收政策以及分红流程差异。
港股：
1.在港开户直接投资港股，中国香港政府一般不征收股利税和资本利得税；针对非居民的企业投资者，分红前代扣所得税的税率参照企业注册地的要求。例如，中国居民企业代扣税率为10%。企业注册地详细税率情况可在历年分红公告中查询，不同注册地的企业税率不同。
2.通过港股通投资港股，税收需要区分投资标的是否为H股。
1）投资H股公司（境内注册、在港上市），需要判别投资者是否为中国居民企业以及是否是证券投资基金公司，若是则需要征收20%个人所得税，但若是中国居民企业，针对持股满1年、非基金管理公司的，投资H股公司时红利免征企业所得税。
2）投资非H股公司（境外注册、在港上市，例如红筹股）时，内地个人投资者和证券投资基金公司被统一视为企业投资者，需被投资公司代扣企业所得税（取决于公司注册地），同时，中国结算代扣20%个人所得税，分红所得在内地申报应税所得额时不会被再次征税。如果是内地企业（例如保险）投资非H股，需缴纳企业所得税，若被投资公司依然被认定为中国居民企业，那么仍然适用持有一年以上免收分红税的规定。
A股：
3.个人投资者和公募基金投资内地股票所产生的分红税率随着持股时间增长呈现阶梯式下降。个人投资者分红税率为20%，实行差异化分红税率，持有1月以内不减免，持有1月以上1年以内减免50%，持有一年以上暂缓征收。公募基金免征企业所得税，由上市公司在分红时，代缴个人所得税，税率计算方式与前述相同。
4.其它类型的投资者：若投资者为非基金公司的中国居民企业（例如保险公司），分红需缴纳25%企业所得税，持有一年以上可申请抵免；投资者为非中国居民企业，分红需缴纳10%企业所得税，投资者满足在中国展业的条件时，持有一年以上可申请抵免。
流程：内地股票和港股在分红时间流程上略有不同。
1）对于A股公司，除权日当天派发红利，前一交易日为股权登记日，投资者如想获得当期红利需要在股权登记日当天持有股票。
2）对于港股公司，需在除净日前一天持有股票才可参与当期分红，除净日当天股票即可交易，不影响分红股东统计，派息日滞后、与除净日并无必然时间关联。
风险提示：1）报告对政策的理解可能不充分；2）政策规章制度要求变化；3）汇率对分红所得产生影响。
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文章来源：申万宏源
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