今年以来，随着行业景气度持续攀升，轮胎企业产销两旺，推动业绩水涨船高。近期，轮胎行业再次掀起一轮涨价。
玲珑轮胎4月24日公告，2023年归母净利润13.91亿元 同比增长376.88%；公司同日公告，2024年一季度净利润4.41亿元，同比增长106.32%。同时，长城汽车披露一季报，2024年第一季度实现营业收入428.6亿元，同比增长47.6%；净利润32.28亿元，同比增长1752.55%。
随着全球经济的复苏和汽车产业的快速发展，相关行业迎来了前所未有的发展机遇。特别是在汽车以旧换新政策的推动下，新能源汽车产销大幅增长，新车销售市场得到进一步刺激，为汽车和轮胎行业带来了巨大的市场需求。
1、轮胎需求偏刚性，替换市场大有可为：轮胎是典型的中游行业，全球市场规模超 1800 亿美元，其中替换市场销量占轮胎市场 70%以上，相较于下游汽车行业需求偏刚性，且受益于汽车保有量提升，长期需求有支撑。分区域看，替换需求以欧美为主，配套需求则以亚洲为主。
2、汽车以旧换新政策推动新车销售：该政策不仅鼓励消费者淘汰老旧汽车，还通过给予置换补贴或优惠，降低了消费者购买新车的经济压力。新车的销售增长直接拉动了轮胎的配套需求，为轮胎行业带来了稳定的订单来源。
近年来，我国大力支持新能源汽车产业发展，在补贴政策扶优扶强导向推动下，我国新能源汽车实现高速增长，据中汽协，2023 年我国新能源汽车产销量分别为 958.7 万辆和 949.5 万辆，同比增长 36%和 38%，新能源车销量占汽车销量的比例整体亦持续抬升，2023 年 12 月已达 38%。目前，截至2023 年底，中国新能源车保有量渗透率仅 6%，未来伴随新能源车放量，半钢胎配套市场或有广阔的发展空间。
在汽车保有量方面，我国汽车保有量亦稳定增长，千人保有量仍有提升空间。数据显示，我国汽车保有量由 2010 年的 0.9 亿辆增长至 2023 年 3.36 亿辆，CAGR 为 10.6%，然而世界千人汽车保有量相较发达国家仍处低值，2022 年我国千人汽车保有量为 225辆，我国汽车市场仍有较大增长空间。
在产量方面，随着世界工业化进程加快，全球工程轮胎产量从 2016 年的 1 亿条增长到 2021年的 3.4 亿条，年复合增长率为 27.73%，预计至 2026 年，全球工程轮胎产量将进一步增长至 5 亿条。
在出口方面，国内轮胎产品凭借性价比优势在国际市场上表现突出。据海关总署数据显示，2024年1~2月，中国橡胶轮胎出口量同比上升9.7%，达到133万吨；出口金额增长10.3%，达到236.22亿元。其中，汽车轮胎出口量为112.7万吨，同比增长8%；出口金额为192.42亿元，同比增长9.4%。
随着全球经济的复苏和汽车产业的快速发展，国产轮胎的高性价比+渠道力+全球化布局提升市场份额，预计在未来几年内，国产轮胎市场将保持稳健增长的趋势，全球替代正在进行中。
综上所述，轮胎行业在汽车以旧换新政策的推动下将迎来全年业绩增长的确定性机遇，大家可以关注行业领先企业的动态和业绩表现，把握投资机会并规避潜在风险。
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