开泰石化——淄博碳谷的未来缔造者

$开泰石化(SZ831928)$    

开泰石化---淄博碳谷的未来缔造者

随着近阶段开泰石化的再次活跃，不免又让人想起了去年ipo折戟沉沙的一幕。

如何冷静和理智的看待开泰石化这个曾经新三板基础层的大牛股，笔者根据历年的年报和公开信息做一个简要的分析，个人观点，仅供参考，不喜勿喷！

一、作为原中石化的改制企业，开泰石化天然地具有国有企业的尊贵气质和体制弊端。这个要一分为二的看，缺点是效率低，思想陈旧，转型慢，优点也很突出，管理层尤其是以业内戏称“干法碳纤维之父”的王存方领衔，很有石化界铁人王进喜不达目标不罢休的钻钉子精神，也正是因为有这个底蕴，王总带领一班人马，经过潜心研究，才有了具有世界领先水平的干法碳纤维（有成果证书为证）。

二、固有的传统产业丙烯酸和白油，典型的周期性行业，靠天吃饭，期待它腾飞需要世界格局的配合以及运气，管理水平也起作用，影响甚微。不过凭一年20-30亿的营收，近2元的每股净资产，怎么也支撑5个亿的估值。有一点需要清醒的是，即使再有一年净利2-3个亿的机会，开泰石化大概率也无法上市，应该说，周期性行业有这盈利水平的比比皆是，怎么会轮到它。

三、凤凰涅槃之路只有一条，转型碳纤维。根据23年报，“稳定现有年产1000吨干法碳纤维原丝生产线的生产”，那么就是说原来上市募投项目2万吨碳纤维原丝生产线依然还在进行中，只不过由原来的上市融资改成了自筹资金，由原来的一次上马2万吨改成了分次上马。根据淄博市某领导说法，目前开泰管理层已经将原有的1000吨生产线改造成了5000吨大丝束1000吨小丝束生产线，且已经开始生产。如果消息属实，那么干法碳纤维原丝上市在即，这才是未来开泰石化上市的底气所在。想当年中复神鹰科创版上市，也不过是年产量5000吨碳纤维原丝，而且还是亏损企业，市场也给了200个亿的估值，目前开泰石化的估值仅有4个亿。

四、淄博作为老工业城市，承载了改革创新的先锋责任，作为石化行业，开泰石化天然地具有了生产碳纤维上下游需要的材料人才和资源禀赋，依托开泰石化打造淄博的碳谷，历时地落到了开泰石化的肩上，淄博市政府已经落定了这个改革目标，一个即将凤凰涅槃奋起腾飞的开泰石化，正在路上……