50etf期权对冲存在哪些风险 ？

50etf期权衍生品的出现为投资者提供了一种灵活的对冲工具，使他们能够在不直接购买50etf的情况下，通过购买50ETF认沽期权合约做空对冲大盘下跌风险获得与之相关的权益，那么50etf期权对冲存在哪些风险 ？

一、上证50ETF期权风险大吗？50ETF期权是否能对冲风险？ 

用上证50ETF期权对冲个股风险，简单来说就是用做空上证50ETF对冲个股风险，然后用相应的上证50ETF期权策略替代做空上证50 ETF。

比如买一个认沽期权，其中股票和上证50 ETF的关系可以用Beta转换，可以用Delta转换上证50ETF和上证50ETF期权。

第一步：beta代表指数和个股的关系，通过上证50 ETF对冲个股的非系统性风险需要考虑以Beta为代表的大盘与个股的关系。例如，上证50 ETF和个股的Beta值为0.5，当个股下跌0.5％时上证50 ETF下跌1％；当个股上涨0.5％时上证50 ETF上涨1％。

第二步：用期权策略替代做空上证50 ETF来对冲个股风险需要考虑上证50 ETF的期权和上证50 ETF之间的比例关系。

Delta是衡量标的资产价格变动时期权价格变动幅度的参数，比如期权的Delta值为-0.5，意味着期权价格下跌0.05上证50 ETF上涨0.1；期权的Delta值为0.5，意味着期权价格上涨0.05上证50 ETF上涨0.1。

简单来说，当投资者持有股票并等待上涨时投资者无法保证股票在接下来的时间内不会下跌，这时候投资者需要对期权进行做空，最基本的策略是买入看跌期权或者卖出认购期权。

一旦接下来的时间股市走势不利，投资者手中的股票就会下跌，所以投资者肯定会赔钱。这个时候期权合约就会上涨获得收益，可以弥补部分股票的损失，这就是套期保值股票交易风险的原理。

因此，50ETF期权相当于为股票购买了一份保险，可以有效降低投资者的风险，提高收入水平。

二、50etf期权对冲存在哪些风险?

50etf期权对冲存在的交易风险。对于买方来说，权利金100%损失是最大的风险对于卖方来说，风险是无限的，可能全无保证金或者超出保证金的部分。因此，我认为不论是期货还是期权，控制持仓比例是非常有必要的。

另外，针对于期权买方，我认为有必要控制一下自己，别一下买太多虚值期权，以免浪费太多权利金最后也就是一张废纸。针对于期权卖方也是，别卖太多期权，假设行情不利，到时候是需要非常多的本金承担义务的。

50etf期权对冲有交易就有风险。作为期权交易的权利方（买方），其风险也大也不大。不大是因为最大风险仅限于投入的权利金，最大风险一开始就已经确定，并且不存在被强平的风险，即便标的物价格再怎么朝不利方向变化，只要合约不到期，仓位始终都在，理论上还有机会反败为胜。

50ETF期权是T+0交易，势头不对时随时可以平仓控制亏损；但是因为假如做了交易以后任由时间流逝而不加操作，面临的可能是投入的所有权利金100%损失的风险。

第一，50ETF期权主要应对的是时间流逝的风险，对于买方来说时间是敌人，亏损的单子每持有一天，亏损的金额就增加，盈利的概率就更小，可以把亏损控制在10%的时候就止损的时候为什么要亏损50%甚至100%。

第二，除权除息引发的流动性风险，由于原有合约在除权除息后，一手期权的ETF份额不再是整数10000，即持有到期并行权，可能使份额持有者无法在二级市场进行交易，最终需要折价出售碎股。因此，我们可以预期原合约调整后的流动性会下降，买卖价差会增加。