债市中长期看多的逻辑没发生变化

尊敬的持有人，您好！

近段时间以来，长期国债收益率持续下行，其中30年期国债收益率降至2.5%以下。中国人民银行在一季度货币政策委员会例会新闻稿中提到“在经济回升过程中，也要关注长期收益率的变化”。同时，发改委联合财政部门完成2024年地方专项债券项目的筛选工作，市场受此消息影响，以及叠加多日积累的止盈需求，4月24日债券市场发生回调，其中，长端债券调整幅度比较大。

对此调整，大家不必过于担心，债市中长期看多的逻辑没发生变化，短期调整实际还是对于最近收益率下行太多太快的修正。

回顾2024年一季度国内经济延续弱修复态势，内生动能有边际上升趋势、仍呈现结构分化。债券市场一季度受供需失衡、降息预期升温、风险偏好下降和机构行为等多重因素的推动，收益率大幅下行，收益率曲线先平后陡，超长端利率债收益率下行显著、期间10-30年国债突破历史低位，信用利差较2023年四季度末继续分化，短期信用债与利率债的利差走阔、长期信用债与利率债的利差收窄。转债市场一季度跟随正股经历先跌后涨行情，转股溢价率先走阔至历史最高水平后有所收敛，在年初大幅回调后，债性转债到期收益率大幅上行、相对纯债性价比提升，大盘转债、债性转债和双低转债在一季度取得正收益。

安信宝利债券基金主要配置中高等级信用债和利率债，通过维持中高水平的杠杆比例，取得较为稳定的套息收益。在年初提高债券组合久期，两会结束后逐步降低债券组合久期，期间通过利率债波段交易增厚组合收益。

最后，感谢大家的关注和支持，未来的旅程，我们将继续秉持稳健投资策略，不负大家的信任与期待。

$安信宝利债券(LOF)C(OTCFUND|020738)$
$安信宝利债券(LOF)D(OTCFUND|167501)$
风险提示：本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。当前列举的行业仅为基金经理关注方向的举例，不等同于基金未来必然投资方向。有关材料观点仅代表特定阶段的个人观点，在任何情况下本材料中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者在进行投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。市场有风险，投资须谨慎。