昨天锂矿被天齐锂业带沟里了。
今天除了天齐锂业、国城矿业跌了3个点左右，江特电机、盐湖股份跌了不到一个点，其他锂矿都是反弹的。融捷股份涨了4个点，雅化集团涨了三个点。
然后回顾一下近期的锂矿。
4月份，江西地区部分企业受到环保问题的影响逐渐减弱，整体开工率回升，废料供应修复，对现货供也起到缓和作用。
同时，近期盐湖大厂放货价格较高，推动部分盐企挺价心态有所走强。
下游从贸易市场进行低价位货源的零散采买以补充对长协外的供应和五一期间的原料备库。
4月下游需求呈现好转，正极和电芯开工有所提升，但多为刚需采购，难以接受高价货源，不留太多库存。
4月1-14日，新能源车市场零售26万辆，同比去年同期增长32%，较上月同期增长2%，今年以来累计零售203.2万辆，同比增长34%；4月1-14日，全国乘用车厂商新能源批发26.8万辆，同比去年同期增长43%，较上月同期增长8%，今年以来累计批发221.9万辆，同比增长32%。
有人认为4月终端需求略不及预期，我看还好，可能是预期本来就不高。
下游5月排产预计环比有一定降幅。
库存端略微有去库，但库存压力还是较大。根据SMM最新统计数据，现货库存为8.00万吨，其中冶炼厂库存为4.20万吨，下游库存为2.11万吨，其他库存为1.68万吨。
总体上，电池级碳酸锂稳定在11万出头。
2024年4月25日，也就是今天，SMM电池级碳酸锂涨50元，收11.18万元/吨。锂辉石平收1135美元/吨。
期货，LC2503跌1100元，收11.15万/吨。
现在期货现货基本面商是同步的，近月期货和远月期货相差也不过2000元，也说明，市场没人敢对未来的价格做出预测，所以每月期货基本面都是紧跟现货的。
除非碰到消息面的较大变化，期货会异动一下，然后看现货反应，两者也是迅速趋同。
然后接着昨天《锂矿大地震：天齐锂业一季度净亏损36亿元-43亿元！》说一下天齐锂业。
在文章中，我们猜测，亏损的原因，应该是用了高价锂矿。然后昨天上午天齐锂业开了个沟通会，证实了猜测。
先更新一下沟通会概况：
1月份才把锂精矿采购调整为M-1，在此之前是Q-1，上一个季度末的价格。23年底，锂精矿和锂盐库存，成本都比较高。
1季度，去年锂精矿库存的绝大部分，制成了锂盐销售，利润兑现，73%的锂矿利润要分给其他股东。
剩余26%的锂矿利润，不足以弥补高成本锂矿加工出来的锂盐的亏损。
随着新矿的入库，期初的高价库存的加权平均成本会降低。
截止3月底，高价库存在正常水平。二季度，随着新矿进入，会拉低成本，并随着锂盐生产销售消化掉。
SQM 11以美金，绝大部分已经缴纳了（9点多亿美金）。以前 这部分放在SQM资产中，现在要放入损益。
锂精矿存货，要等天齐形成锂盐销售后，才会和股东分享利润。
对SQM当时投资的40亿美金大概收回了10亿美金左右。剩余的30亿美金和SQM现在的这个市值也是差不多的
一季度消耗的是去年二三季度购入的矿，3000-3700美金
去年留存的高价矿，二季度会消耗的差不多
去年年底40万吨库存，其中20万吨是文菲尔德的，国内20万吨。
11亿美元是从2011年截止到2023年的这个期间产生的。25年及以后得影响，要看智利当地税法的立法国城和sqm与税务局的争议处理过程
那么，天齐锂业亏损原因有了结论：高价库存锂矿，变成锂盐售出，锂矿利润兑现，分得部分锂矿利润，但不足以弥补高成本锂矿售出锂盐的亏损。
算了下，大概用一季度用的4000美元成本的锂矿，成本26万，算一季度卖了2万吨 锂盐，差不多就在锂盐这亏32亿，这部分锂矿的利润能分一半，16亿，两者相抵，亏了16亿。
那么还有6-7亿其他方面的亏损，可能是锂盐库存的减值？这块还有点不太明了。
更内在的原因，可以参考专栏文章2023年9月4日《解析天齐锂业中报和季度利润变化》（如不能浏览，见文末）：天齐锂业的自给率是51%，另外49%是要找IGO买的。
现在这个阶段，是高价找IGO买的矿，而且相对市场迟滞3-4个季度。对应周期启动之时，低价找IGO买矿。
这就是天齐利润大起大落的原因。
仔细看文章的，应该也很容易理解，或者和我一样，看到这个亏损数字，大概也能猜个七八分。
自那时起，天齐锂业便被放入普通锂矿名单。
但在《天齐锂业，尚为王否？》（如不能浏览，见文末）之后，天齐锂业被彻底打入冷宫。
说完天齐锂业，说一下锂矿可能的大动荡。
当然，现在所说的大动荡，只是针对当前阶段而言。比起一年前两年前的大动荡，比如22年6月份《天齐锂业和锂矿可能动荡》，肯定是要小很多的，毕竟现在的位置在这了。
为什么会有大动荡呢？
说两重因素。
第一个是情绪上的，就是天齐锂业一季度的巨额亏损，这个肯定是打击情绪的。
虽然原因上面也说了，后面肯定也会逐步好转，而且其他锂矿大部分也不至于亏损。
不过，天齐锂业的巨亏，加上赣锋锂业一季度业绩可能也不会亮眼，对锂矿板块的情绪肯定会有影响，即使锂盐价格能够维持，板块也可能弱势震荡向下。
第二个是基本面的。长期的供过于求，目前从预期上，肯定是没有扭转的。而短期来看，经历了三四月份的回暖，5月份需求可能稍有下滑，而产量却有提高，锂盐价格会再度承压。更不要说下半年的新增锂矿产能的投产。那么接下来，供应的压力还是比较大。在9月之前，需求可能不那么亮眼，锂矿价格承压。
就像我们在在《最近涨的锂矿，在涨什么？》所说：现货与期货区间波动，股价区间震荡，就是近期锂矿的主旋律。
锂矿股价在天齐锂业这次亏损事件之前，已经展开了向下调整，其实就是反映了对近期锂盐价格的不乐观。
而锂盐价格接下来，可能会印证这一预期。
天齐锂业大亏损带来的情绪因素，基本面带来的锂矿价格调整因素，将引起锂矿股价的二次探底。
但因为天齐锂业大亏损带来的调整过于猛烈，可能小幅反弹后，仍然可能二次探底。
但期间分化很大，比如此前的《锂矿新欢》旧爱，锂矿双塔等，几乎能走出独立于板块的趋势，或者阶段性走出独立趋势，都是可能的，正如《最近涨的锂矿，在涨什么？》所谈过的，不同阶段不同情况，皆有不同领头羊。
$天齐锂业(SZ002466)$$赣锋锂业(SZ002460)$$盐湖股份(SZ000792)$
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