铜箔企业进入负毛利率时代，产能出清正在加速

$德福科技(SZ301511)$$嘉元科技(SH688388)$$铜冠铜箔(SZ301217)$#eVTOL要用固态/半固态电池？#

头部几家铜箔企业除了诺德股份，其他一季报都出了。正如我昨天的文章铜箔迎来至暗时刻，嘉元诺德摇摇欲坠，中一科技独领风骚，铜箔行业是否曙光将至？分析的那样，铜箔行业进入至暗时刻，甚至比我预估的还要严重，德福科技和铜冠铜箔直接进入负毛利率时代。这代表着厂家的生产成本超过了营业收入，产量越多，亏得越多。这意味着产能出清正在加速，对于行业来说是好事，产能出清后，便是迎来反转的时候。对于德福&铜冠这种负毛利率的企业来说，估计就很难受了，因为他们是被出清的对象。

今天再来分析下德福科技，去年德福科技刚刚上市，它的毛利率那是一骑绝尘，远超其他企业。在这篇文章中头部铜箔企业业绩财务状况分析，我就说了大概率是公司为了上市进行业绩美化，现在可以确认我的推测是正确的，今年立马大变脸，毛利率一泻千里，直接来到-3.1%，远远低于同行。我还是那句话，希望监管早日介入。

行业曙光：产能出清正在加速！！产能方面：中一科技保持满产满销，铜冠铜箔产能利用率大概在80%多，嘉元科技和德福科技的产能利用率仅有50%左右，诺德股份虽然还没出一季报，但其去年四季度便出现营收下滑，今年情况只会更差。行业头部的产能利用率都下降到50%，足以见得行业内卷之严重。从好的方面来说，产能出清已经蔓延到头部企业，说明行业即将迎来转折点，曙光将现！！

最后，真不是我要吹中一科技，实在是因为它太强了。要知道就在去年，中一科技的营收和产能还是头部铜箔企业倒一的存在。今年，中一科技就凭借着并列倒一的产能将营收做到了仅次于德福科技的第二名！！营收同比大幅上涨40%的情况下，还能保持最高的毛利率。而且在行业如此困难的情况下，还能加大研发投入，研发费用仅次于德福科技。持续增加的研发投入也给中一带来新的希望，中一科技去年新增了2个导电膜发明专利，这两种导电膜可以作为固态电解质应用在固态电池中。这两个产品如果能够顺利量产，将为中一科技带来巨大的发展空间。