早上五点起床看报告，争取赶在开盘之前替兄弟们解读。内容太多，难免有遗漏，或者兄弟们有任何疑问，请在下方留言，我尽快研究清楚回复。
只说重点：
一、先说兄弟们最关心的，但却是最不重要的：摘星、基本摘帽。摘星就不多说了，除了一堆恶意造谣、散播恐惧不安好心的人，恐怕没有人认为凯撒会退市。
今年审计给出的意见是“标准无保留意见”，之前有人说会给“带强调事项的意见”，我一直说不要担心审计的事情。审计是赚钱来的，有毕马威背书，干嘛和比你专业十倍的人对着干，还要损失一部分收入？
戴帽，即其他其他风险警示情形的情况，凯撒其实已经全都解决了，兄弟们仔细看戴帽原因：
关于1、2、4条，公司已经申请撤销风险警示，关于第3条，公司也说的很清楚，“将及时向深圳证券交易所申请撤销”。注意，不是根据调查结果申请，而是及时申请。根据凯撒一贯谨慎的文风，我们可以断定，已经有了口头上的结果，只待走完程序。若不出所料，后面大概率是有一天突然同时出两个公告，一个是调查结果，一个是提交完全摘帽申请。而且这一天不会远，因为已经有了口头结果。
此一段话，完全断绝了散播谣言者、散播恐慌者的路，说的清清楚楚，是对资金占用调查，而非其他。什么追溯、造假之流的言论，可以休矣。
这和那几家“由于持续经营能力存疑”不能摘帽有本质不同，那几家是被动的，公司是主动“暂不申请”。
二、一季度实际税前利润为-400万，符合预期，前几天预测一季度微亏。财务报表一季度税前营业利润-2100万，但其中包括2400万公允价值变动损失（公司做了解释：非全资子公司有对重整主体的债权， 部分以上市公司股票获得清偿。股票价值变动的形成公允价值变动损益属于非经营性损益），和700万信用减值回冲（就是以前计提的坏账又收回来了），分别加减之后，一季度实际税前利润-400万，微亏；
上面加黑部分兄弟们重点留意，因为这涉及前十大流通股东“海南同盛世嘉免税集团有限公司”。我初看前十大流通股东还摸不着头脑，直到看到上面黑体部分解释才搞清楚。公告要对照着看。这家“海南同盛世嘉免税集团有限公司”之前也出现过，详见4月12号的公告《新增累计诉讼》，是公司的控股子公司，公司持股60%。
三、一季度旅行社收入好于预期。前几天我基于公司披露的2023年业绩预告进行推测
实际上公司四季度收入仅9900万，配餐收入约7500万，食品饮料1800万，那么旅行社收入仅600万。今年一季度营业收入1.6亿，假设配餐业务增长至8000万，食品饮料1800万，那么旅行社业务收入6200万，比去年四季度增长900%。去年四季度虽然有黄金周，但是公司重心都在重整。
四、最重点关注预付费用，预付费用环比增加2000万，大约60%。增加的不多，有一说一，增速还不够快，但四五月肯定还会大幅增加，四五月增加依然能在暑期发挥作用。毕竟过完年才换领导班子，新财务负责人上岗时间也就1个月。这点可对比众信，众信22年四季度预付费用仅6600万，23年一季度暴增到2亿，增加200%。
五、旅行社毛利率继续改善。今年一季度看不出分项毛利率，但可以对比去年上下半年。去年上半年旅行社毛利率14.8%，去年下半年19.26%。随着营业收入增加，固定支出摊薄，毛利率还将继续提升。兄弟们去看看众信的毛利率，就知道为什么说众信和凯撒没法比了。
六、公司现金极其充裕。截至一季度末，现金+交易性金融资产合计9.7亿，没有新增举债（长期负债来自重整留债），接下来就是扩张、扩张、扩张。
七、又新增了一堆官司。我大致加总，即便全部输，只要海航那3个亿拿回来，就能全部覆盖。
八、大宗交易方依然难以确定。4月份至今，大宗交易了1200万股，一季度末超过1200万股的只有这么几家：
考虑到从1月算起，合计已经交易了3500万股，那么有可能的就只有京东信息、盛京银行或凯撒世嘉。考虑到凯撒世嘉90天内减持不得超过3200万股，那么就只可能是京东信息或盛京银行。但是京东信息和盛京银行的股票也来自凯撒世嘉，理论上合计也不能超过3200万股，这点我后面再向交易所确认一下规则。
总结：中规中矩。如前几天所说，一季度没啥看的，二季度业绩才会爆发。
最后，昨天主力整了个3.18收盘，是说3要发？兄弟们和我追随凯撒大帝，来日尽享富贵。
$*ST凯撒(SZ000796)$
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