在前次和各位投资者朋友们的交流中，我们认为有三大因素对今年全年A股市场的影响比较关键，即：国内地产市场走势、美债利率水平、以及国际局势相关事件。
首先在国内经济修复层面，我们在今年实现了良好开局，产业政策也在持续推进。国家统计局所公布的一季度经济数据给我们传递了GDP实际增长高于名义增长、内外需有所改善并对工业生产形成支撑。地产方面，我们通过对新房、二手房市场量价高频数据的跟踪，注意到4月有同比降幅缩窄的趋势，在我国房地产发展模式深刻转变后，地产销售持续走弱、房价刚性上涨得到扭转之后，后续能否会有进一步政策出台？地产销售能否实现反弹并持续？我们也将持续进行跟踪和验证。
此外，美联储近日表述令市场降息预期再度回摆，加之零售数据超预期强劲、劳动力市场仍具备韧性，市场预期首次降息时点有所推迟，我们认为海外市场降息的节奏这一关键宏观因素，目前或仍存在一定的不确定性。这或对全球资本市场的流动性、权益资产的修复、以及我国货币政策的空间都会有所影响。近期局部地缘冲突也有所升级，此类黑天鹅事件的外溢效应、对全球资本市场风格切换的影响，也应持续关注。
总的来看，国内价格数据、地产政策等宏观因素开始出现积极的边际变化，同时新“国九条”的出台和证监会的配套监管政策，有助于资本市场更加精准有效监管、以及中长期持续健康高质量发展，所以我们认为，A股市场中期向上的趋势或已基本确立；但与此同时，地缘摩擦、海外降息预期波动等，仍需我们在进行大势研判、资产配置时保持冷静和谨慎。我在管理$中邮新思路灵活配置混合(OTCFUND|001224)$时，会在防御性和进攻方向尽全力做好均衡配置。一方面，受益于稳增长政策主线，我们持续关注以有色金属为代表的资源股、顺经济周期配置的汽车家电及医药，另一方面，对于我们中长期看好的科技板块，我们会重点关注有新技术新订单新政策催化的，诸如新质生产力、自主可控主线以及受益于海外大厂上调资本开支的产业链方向，力争为组合增厚收益弹性，为大家带来更可观的投资收益。
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