华韩股份投资分析（二）

$华韩股份(SZ430335)$  

资产负债表简单粗暴估值，流动资产和固定资产打不同折扣，负债100%确认。货币资金4亿，交易性金融资产1.4亿，这两部分不打折扣百分百确认，共5.4亿。应收账款，预付款项，其他应收，存货，加起来0.57亿，打7折0.39亿。流动资产共5.79亿。固定资产0.95亿，在建工程0.16亿，使用权资产不计，无形资产和商誉不计，长期待摊费用0.8亿。递延所得税资产200万。其他非流动资产合计160万。固定资产部分谨慎打五折算0.97亿，资产部分共6.76亿。负债合计6.77，但其中包含3.66亿的合同负债，这部分小姐姐们的预存卡可以除按70%扣除，负债合计4.2。资产-负债等于2.56亿清算后权益。15.33亿总市值-2.56=12.77/0.85年利润=15倍收购后市盈率。如果直接用现在市值15.33/0.85年利润=18倍市盈率。现在的股价远算不上便宜。每股分红0.8元差不多4%的分红，大股东分红和回购都是加分项，点赞，增加了股东价值。

  美丽田园用3.5亿收购奈瑞尔70%的股份，估值是15倍市盈率和1倍市销率。医美现在是朝阳行业，估值略贵，公允的市场价格收购企业的市盈率就是在15倍。公司的股价现在算不上便宜。国债收益率走低的情况下，持有分红了胜于无，继续观察一段时间再说。

个人投资总结，持有华韩，观点难免偏颇，数据难免有误，各位看官投资谨慎。