摩根资产管理恩学海：全球视野下的ETF力量与优化中国投资组合之策

中国基金报「ETF大时代 投资新浪潮」论坛活动

2024年，中国ETF迎来了其诞生20周年的重要时刻。从2004年首只ETF的问世，到如今ETF总规模突破两万亿元大关，多只产品晋升至千亿级别，中国ETF行业的发展速度与扩张规模，生动诠释了被动指数投资在当代资本市场的蓬勃活力与深远影响。这一成就不仅标志着中国资本市场迈入了更为成熟、专业和高效的阶段，更预示着ETF大时代的全面来临。

为此，中国基金报于4月23日在深圳主办了一场以“ETF大时代·投资新浪潮”为主题的论坛活动，邀请了摩根资产管理中国资产配置及退休金管理首席投资官恩学海先生在内的多位业内重量级嘉宾共襄盛举。恩学海先生在论坛上深入剖析了ETF对中国资本市场的影响，揭示了其背后的关键驱动因素，并就全球资产配置中的ETF角色以及中国投资者如何运用跨境或海外ETF优化投资组合给出了自己的见解。

ETF拓宽投资边界 助力应对多变格局

恩学海首先指出，ETF的崛起为中国资本市场带来了显著的结构性变革。作为精准、清晰且透明的投资工具，ETF促使投资者从短期交易行为转向长期配置行为，这种转变不仅提升了市场的成熟度，更推动了市场效率的大幅提升。ETF为各类投资者提供了便捷参与各类市场、优化收益风险特性的投资途径，尤其对于那些因种种原因不便涉足如大宗商品、债券等传统投资品种的投资者，ETF凭借其标准化、高流动性及透明度，极大地拓宽了他们的投资边界，增强了他们对市场的参与度，从而大幅地提升了市场的有效性。

全球视角下，恩学海强调ETF在资产配置中的核心地位不可动摇。在海外主动管理获取长期稳定超额收益越来越难的背景下，ETF或者说被动管理正成为投资者进入全球市场、实现全球投资的必由之路，更是中国投资者面对陌生的海外市场时，克服信息不对称、研究门槛较高等挑战的有效途径。ETF不仅提供了进入非本土市场、尤其是新兴市场的通道，还以其流动性强、透明度高的特性，使投资者得以更高效地应对复杂多变的国际金融市场。

针对中国投资者如何利用跨境或海外ETF优化投资组合的话题，恩学海提出，全球资产配置的核心在于获取多元化的收益来源和分散风险。ETF作为底层工具和策略载体，其多样化和透明化特质有助于投资者构建符合自身风险承受能力和收益目标的全球化投资组合。面对诸如印度、越南、南美及美国等市场，中国投资者可以借助ETF这一透明、有流动性的工具，跨越地域和知识壁垒，实现对全球优质资产的有效配置。

在被问及如果选择一只ETF持有十年时，恩学海明确表示，基于对中国长期的基本面、长期的投资理念及中国资产长期投资价值的坚定信念，他看好挂钩中证A50指数这类代表中国核心资产的ETF产品。他认为，看好中国的核心资产，相信中国经济的未来，是对长期投资价值的坚守，也是一家外资基金公司在华展业的理念根基。

对于中国ETF市场的未来发展，恩学海寄予厚望。他呼吁投资者共同致力于构建更为专业、丰富且健康的ETF生态，为市场持续繁荣贡献力量。同时，他也透露，主动管理型ETF在全球市场展现出强劲的发展势头，摩根资产管理已在该领域取得显著成果，未来将为中国投资者带来更多创新的投资能力和工具。而随着主动管理型ETF等创新产品的不断涌现，中国ETF市场有望迎来新一轮的增长与创新浪潮。摩根资产管理将继续关注并积极参与这一进程，力争为中国投资者提供更多优质的ETF产品与服务，共同迎接ETF大时代的新篇章。