期权仓位对冲是什么意思？

期权仓位对冲是指投资者在同一天持有同一期权合约的买入和卖出两个相反的仓位，到了交易日结束时，这两个仓位会被自动抵消，也就是说，它们会相互抵消，投资者的持仓就会减少或者直接消失。

举个例子，如果小明持有某个期权合约的卖出仓位（义务仓），然后又在同一天买入了相同合约的买入仓位（权利仓），那么到了当天交易结束的时候，这两个仓位就会相互抵消，小明的持仓就会减少。

关于对冲的顺序，如果小明同时持有义务仓和备兑仓（一种特殊的卖出仓位），那么会优先抵消义务仓，如果义务仓抵消完了还有权利仓，那么会继续抵消备兑仓，直到所有相反的仓位都被抵消完毕。

期权仓位对冲是不需要额外收费的，而且如果操作得当，还可以节省平仓的费用。具体做法是，如果你想要平掉持有的权利仓，但又不想支付平仓费用，那么可以通过卖出开仓相同合约的操作，这样到了交易日结束，你的买入仓位和卖出仓位就会自动抵消，达到平仓的目的，同时还能节省一笔平仓费用。

期权对冲是一种通过使用期权合约来减少投资组合风险的策略。除了基本的对冲操作，期权交易者还会使用一些更为复杂或创造性的策略来达到对冲目的，同时尝试获取额外的收益或优化投资组合的风险收益特性。

以下是一些期权对冲的“骚操作”：

1. 动态Delta对冲：这种策略涉及频繁调整期权头寸以保持中性市场风险敞口，即Delta中性。这通常需要交易者持续监控市场波动，并根据市场变化调整期权头寸。

2. 领口策略：这是一种结合了买入看跌期权和卖出看涨期权的策略，旨在保护股票免受大幅下跌的影响，同时允许在一定范围内获得收益。

3. Beta对冲：这种策略通过使用期权来对冲投资组合相对于市场基准的Beta风险。如果投资者认为市场会下跌，但不确定手中个股的表现，可以使用Beta对冲来减少市场波动对投资组合的影响。

4. Naked Put对冲：在这种策略中，投资者卖出看跌期权，如果标的股票价格下跌，期权可能会被执行，投资者被迫以行权价买入股票。这种策略适用于投资者对持有的股票有信心，认为其价值被低估。

5. 垂直价差：通过买入和卖出不同行权价格的看涨或看跌期权，创建一个垂直价差，可以在特定价格区间内对冲风险或从价格波动中获利。

6. 比例式价差：这种策略涉及买入和卖出不同数量的期权，通常用于预期市场小幅波动时的风险管理。

7. 时间价值交易：一些交易者可能会利用期权时间价值的衰减来获利。在期权到期前，时间价值会逐渐减少，交易者可以通过卖出期权并持有到期来获取这部分价值。

8. 末日轮交易：这种策略涉及在期权到期日附近进行交易，利用市场波动和时间价值的快速变化来寻求利润。

9. 蝶式价差：通过组合不同行权价格的看涨和看跌期权，创建一个蝶式价差，可以在预期市场价格在特定范围内波动时获利。

10. 铁鹰式策略：这是一种更复杂的多腿期权策略，结合了看涨和看跌期权，旨在在特定价格区间内对冲或获利。

这些策略通常涉及对期权定价和市场波动有深入理解的高级交易者。由于这些策略的复杂性，它们可能伴随着更高的风险。