两市迎来放量反弹，成交量放大3121亿，北向资金净流入224亿（创当日历史数据），盘面上，领涨的是证券、科技、泛科技、地产板块；概念上领涨的是量子科学、AI硬件端软件端，领跌的是银行、煤炭、电力等原先的高股息板块。午后证券、地产大幅拉升，低空经济在证券、地产拉升时出现快速跳水，形成跷跷板效应。
盘后大家应该都在分析市场反弹的原因；分析午后的各种小作文，其实这些小作文更多都只能是在情绪炒作上形成助力，刺激过后又会低迷。我们需要知道的是市场上涨的底层逻辑，这样才有利于我们对市场后续涨跌的预判。
这次上涨，底层逻辑源于机构调仓换股；这周它们从周一就开始有这个动作了，周三调仓方向被明牌，于是后续科技板块每次上涨，都会吸引短线资金的抢筹。短线资金就是想借着机构调仓做套利。机构从资源有色高股息向科技板块调仓，本周二晚上其实我们就讲过了。机构调仓的原因：一是避险结束，特别是业绩披露期马上结束；二是这些高股息板块涨幅都不小了；三是五月是业绩真空期，又会陷入题材炒作，而科技反弹的弹性会更大。还有一个重要原因就是拥挤度，机构数据：上周资源有色高股息板块已经非常拥挤，而科技板块的大部分分支板块则均回落到历史拥挤度较低区域。机构建仓看的是业绩预期，而机构出逃看的是拥挤度；它们现在也懒得继续分析业绩的持续性或业绩增速，也就是说只看拥挤度不做数据分析，只要赛道拥挤度太高，它们就会跑。之所以形成这个思维，其原因主要还是存量博弈导致的，都知道会相互收割，那大家都来了，我就得跑了，要不然收割谁！
然后今天大涨的原因，一是资金对机构调仓科技的逻辑比较认可，对五月业绩真空期科技有望迎来反弹的预期达到了一致性的看好，所以纷纷抢筹。二是机构一些漂移基金，特别是科技类主题基金，本月也有不少漂移去了资源有色高股息做避险，季末月底，需要纠偏，回流科技。三是短线资金拿先手博弈经济会议出政策，也是今天资金大幅流入的一个原因。还有就是北向资金的暴力净流入，这也是刺激场外资金迅速入场的一大原因。而这几个原因共同作用下，就给市场带来了大幅放量的反弹。
北向资金大幅净流入的原因，除了机构唱响的国外资金高低切，从美股、日股跑来抄底之外，还有一个原因就是盘中，这样一来地产问题有望解决，国内经济就有全面复苏的预期”。所以资金开始拉升地产、拉升证券；做大金融的消息早盘对证券板块的刺激力度其实是有限的；证券大幅拉升主要还是盘中外媒这个小作文。
再看看盘后机构对外解读今天上涨的原因：
你看，它们是只字不提机构调仓的事情的。怎么说呢，已经高潮了，那么周末要看到底有什么利好，如果没有，那下周一很大程度市场要转为震荡；有些资金会套利走人的。都在预期节后科技反弹，节前抢了个反弹之后节后很容易出现先兑现后再反弹。
板块方面：
科技最强是AI硬件端，光模块的中际旭创、新易盛再创历史新高，工业富联涨停，寒武纪、软通动力大涨；都是机构票领涨，说明还是机构带动的上涨。而且炒作的都是业绩基础的票；所以接下来AI一定是要炒里面的业绩线。罗博特科，我们前面说可以低吸博弈了，今天一度触碰20cm，收盘也涨17%了。今天很多都放量了，这个时候要等分歧回踩再低吸了。
量子科学，涨停潮；昨晚讲的国盾量子趋势走的不错，结果今天直接大涨，也是一度20cm涨停。另外浩丰科技20cm两连板了。
低空经济；早盘其实表现的还不错，午后被证券和地产抽血，直接大跳水；因为本身早盘低空与AI在流动性竞争上就落败了；那看不到上涨优势，午后有新的热点，就容易被资金抛弃，毕竟里面很多都是短线资金。而证券、地产与低空经济这个跷跷板，也说明了今天证券与地产的拉升，多是这些情绪资金所为，那也基本是套利逻辑，后续持续性有待观察。
至于资源有色，这里有色与国际期货价格比较关联；所以国际价格上涨则依旧会带动有色板块上涨；但外围如果不涨，则A股有色就容易回调，而且回调幅度大概率要大于国际价格。所以并不是说就没得玩了，只是波动会更大一些。
总之，这种玩法，如果节后有新题材，则要大胆去做新题材，如果没有新题材，那就还得看老题材，而老题材更多还是会偏向于轮动。
好了，其他的周日晚上再讲，祝周末愉快！
$浩丰科技(SZ300419)$$万丰奥威(SZ002085)$$罗博特科(SZ300757)$
本文作者可以追加内容哦 !
